Сезонно скорректированный индекс потребительского доверия в Мексике в июне немного вырос — до 43,8 пункта против 43,5 пункта месяцем ранее. Это означает лишь незначительное улучшение настроений за месяц, при этом показатель остаётся в диапазоне «середины 40-х».
Июньское значение отражает рост на 0,3 пункта по сравнению с маем на сезонно скорректированной основе. Данные обновляют картину восприятия и ожиданий домохозяйств, которые отслеживаются в рамках опроса потребительского доверия.
Внутренний спрос и последствия для валюты
Небольшое повышение потребительского доверия в Мексике до 43,8 пункта в июне — тонкий, но позитивный сигнал для внутреннего спроса. Мы рассматриваем это как признак устойчивости на фоне сохраняющейся инфляции. Такой уровень указывает на то, что потребительские расходы домохозяйств могут оставаться стабильной опорой экономики на входе в третий квартал.
Для трейдеров мексиканского песо эти данные умеренно усиливают аргументы в пользу устойчивости валюты. Мы считаем привлекательной стратегию продажи краткосрочных колл-опционов USD/MXN, поскольку она позволяет заработать на том, что песо удерживает позиции ниже уровня 18,20. Высокий дифференциал процентных ставок продолжает поддерживать carry trade, и этот отчёт по потребителям не ослабляет данную инвестиционную идею.
Политика, влияние на рынок и прогноз
Также необходимо учитывать последствия для процентной политики Банка Мексики (Banxico). На фоне того, что последние двухнедельные данные по инфляции по-прежнему держатся около 4,7% — существенно выше официальной цели, — стабильное потребительское доверие даёт центральному банку больше оснований сохранять ключевую ставку на уровне 11,00% дольше. Поэтому мы следим за процентными свопами в поиске признаков того, что рынок переносит ожидания снижения ставки на более поздний срок.
На рынке производных инструментов на акции эта стабильность потребителя поддерживает «бычий» взгляд на бумаги потребительского сектора discretionary и розницы в составе индекса IPC. Мы рассматриваем покупку колл-спредов на ETF, отслеживающие мексиканский рынок, чтобы получить участие в росте при ограниченном риске. Индекс IPC нашёл поддержку вблизи отметки 54 000, и эти данные могут помочь сформировать базу для повышения в ближайшие недели.
Следующей ключевой точкой данных станет предстоящий отчёт по розничным продажам. Если эти цифры подтвердят настроения ощутимым ростом расходов, это поддержит наши позиции. Слабые розничные продажи, напротив, будут сигналом, что потребительский оптимизм пока не трансформируется в реальную экономическую активность.
