Рупия в среду открылась в целом без существенных изменений вблизи 94,90 за доллар США, удерживаясь рядом с двухмесячным минимумом вторника 94,80, на фоне укрепления «гринбэка» в ожидании более жесткой политики ФРС. Индекс доллара прибавлял 0,13% — до примерно 99,80, что чуть выше максимума более чем за две недели, при этом, как сообщалось, фьючерсы на ставку Fed funds закладывали 67% вероятности повышения на 25 б.п. 16 сентября и подразумевали 60 б.п. ужесточения в ближайшие 12 месяцев. Ставочные ожидания поддерживались более высокими прогнозами инфляции, связанными с ростом цен на нефть, а также рисками сбоев на фоне напряженности между США и Ираном. Данные Kpler, на которые ссылалась Al Jazeera, показали, что через водный путь прошло пять судов против среднего значения за 10 дней около 14, поскольку судоходство избегало Ормузского пролива, через который проходит почти пятая часть глобальных энергопоставок; Трамп заявил, что удары США последовали после предполагаемой попытки установить морские мины, а база в Иордании перехватила восемь ракет.
Рынки ожидают данных по рынку труда США: отчет ADP выйдет в 12:15 GMT, прогнозы указывают на 48 тыс. рабочих мест в частном секторе в августе против 44 тыс. в июле, затем в пятницу будет опубликован отчет Nonfarm Payrolls. В Индии Standard Chartered повысил прогноз роста ВВП на FY27 до 7,2% с 6,6%, сославшись на рост в 1Q-FY27 на 7,8% против консенсуса 7,3%, и ожидая рост во 2Q-FY27 на 7,4% против прежних 6,6%, при этом прогнозируя 6,7% на H2-FY27 против 6,5%. На графиках USD/INR удерживалась ниже 20-дневной EMA на 95,41, RSI — около 35; поддержка расположена на 94,80, далее — 94,15.
Ключевые уровни торговли и стратегии с деривативами по USD/INR и нефти Brent
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов внимательно следить за уровнем поддержки 94,80 в паре USD/INR: уверенный пробой ниже этого двухмесячного минимума может спровоцировать быстрое снижение к 94,15. С учетом того, что индекс относительной силы (RSI) держится в районе слабых 35, а спотовые цены остаются ограничены 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 95,41, покупка put-опционов «около денег» на USD/INR выглядит разумной тактикой. Если же поддержка устоит, следует ожидать быстрого ралли на закрытии коротких позиций обратно к зоне сопротивления 95,40.
На фоне резкой реакции цен на нефть Brent на сбои судоходства в Ормузском проливе, где суточный транзит судов рухнул с 14 до всего 5, волатильность в энергетике, вероятно, будет расти. Мы рекомендуем покупать стреддлы на опционах на нефть, чтобы извлечь выгоду из резких и непредсказуемых ценовых колебаний, вызванных продолжающейся напряженностью между США и Ираном. Исторически геополитические «узкие места» в этом проливе, через который проходит около 20% мировых поставок жидких углеводородов, приводили к двузначным всплескам премий в краткосрочных нефтяных деривативах.
Прогноз по доллару США, резервы РБИ и рыночные триггеры
Хотя рост доходностей казначейских облигаций США и 67%-ная вероятность повышения ставки ФРС 16 сентября играют в пользу доллара, фундаментальные показатели экономики Индии остаются исключительно сильными. Следует помнить, что Резервный банк Индии располагает значительными золотовалютными резервами, которые в последние месяцы держались около $680 млрд, что дает регулятору существенные возможности для предотвращения резкой девальвации рупии. Этот надежный «буфер» означает, что продажа call-опционов на USD/INR выше 95,80 может принести стабильный эффект снижения премии со временем.
Ближайшая траектория валютных фьючерсов будет определяться данными США по ADP и Nonfarm Payrolls на этой неделе, которые могут закрепить или разрушить «ястребиный» сценарий ФРС. Если пятничные показатели по занятости окажутся выше консенсус-прогнозов, следует готовиться к краткосрочному рывку доллара, что даст привлекательную точку входа для открытия коротких позиций по USD/INR на более высоких технических уровнях. Напротив, слабые данные по занятости, вероятно, ускорят укрепление рупии к целевому уровню поддержки 94,15.
