Бюро статистики труда США (BLS) опубликует во вторник в 14:00 GMT июльский отчет Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) — перед пятничным релизом Nonfarm Payrolls по данным за август. JOLTS публикуется с лагом в один месяц и служит индикатором спроса на рабочую силу; в июле экономика США сократила 23 тыс. рабочих мест, что может сформировать ожидания более слабого значения. Риски инфляции, связанные с нефтью, также в центре внимания после эскалации на Ближнем Востоке в выходные: West Texas Intermediate торгуется выше $85 за баррель, усложняя привычную связь между ухудшением занятости и снижением процентных ставок.
Консенсус-прогноз предполагает 7,3 млн вакансий в июле против 7,359 млн в июне; при этом ожидаемый уровень остается выше среднего значения 2025 года (7,08 млн), а апрельский показатель превышал 7,6 млн. На FX пара EUR/USD испытывает давление в районе 1,1600 после пробоя этого уровня на открытии недели; среди технических ориентиров упоминаются 20-дневная SMA, плоская 100-дневная SMA вблизи 1,1570, поддержка на 1,1520 и 1,1460, сопротивление на 1,1650 и августовский максимум около 1,1710. Комментарии председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле охарактеризовали рынок труда как соответствующий полной занятости и акцентировали инфляцию и рост заработных плат, что укрепило ожидания повышения ставки позднее в этом месяце.
Цены на нефть, инфляция на фоне энергетики и хеджирование сырьевых рисков
На фоне рывка нефти West Texas Intermediate (WTI) выше $85 за баррель из‑за нарастания конфликтов на Ближнем Востоке мы ожидаем, что инфляция, подпитываемая энергоресурсами, будет удерживать мировые рынки в напряжении. Исторически устойчивый рост цен на нефть на 10% способен прибавить к общей потребительской инфляции до 0,4 процентного пункта, усложняя глобальную траекторию дезинфляции. В качестве хеджа от дальнейших скачков сырья в ближайшие недели целесообразно рассмотреть позиционирование в краткосрочных колл-опционах на нефть.
Валюты, сила доллара США и торговые стратегии
На рынке валютных опционов следует готовиться к укреплению доллара США на фоне того, что EUR/USD с трудом удерживает критический порог 1,1600. Если предстоящий отчет JOLTS выйдет на ожидаемом уровне 7,3 млн вакансий, это подкрепит уверенность ФРС в том, что рынок труда по‑прежнему находится в состоянии полной занятости. Рекомендуется покупать пут-опционы на EUR/USD с прицелом на ближайшую техническую поддержку 1,1570 и вторую цель на 1,1520.
Ожидания повышения ставки ФРС на сентябрьском заседании резко выросли — во многом под влиянием «ястребиного» тона симпозиума в Джексон-Хоуле. Фьючерсы на краткосрочные ставки активно закладывают ужесточение политики, что, вероятно, сохранит повышенную волатильность на рынке облигаций. Чтобы извлечь выгоду из ожидаемых резких колебаний вокруг пятничных данных по занятости, целесообразно использовать длинные стрэддлы по ключевым долларовым парам, чтобы заработать на внезапном расширении опционной премии.
