В ноябре инфляция в США, измеряемая по Индексу потребительских цен (CPI), снизилась до 2,7%, как сообщило Бюро трудовой статистики США. Это ниже ожидаемых 3,1%, при этом базовый CPI, исключая продукты питания и энергию, составил 2,6%, также не дотянув до прогнозов.
Доллар США столкнулся с новым давлением на продажу после публикации данных CPI. Несмотря на колебания, Индекс доллара остался ниже на 0,1% на уровне 98,30, при этом доллар демонстрировал различные результаты против основных валют на этой неделе.
Внимание рынка было сфокусировано на возможных последствиях данных об инфляции для политики Федеральной резервной системы, особенно с учетом возможного снижения ставки в январе. Опубликованный с опозданием отчет по занятости за октябрь показал сокращение на 105 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, за которым последовал рост на 64 000 в ноябре, уровень безработицы увеличился до 4,6%.
Федеральная резервная система, отвечающая за установление денежно-кредитной политики в США, проводит заседания восемь раз в год для корректировки процентных ставок в зависимости от экономических условий. Количественное смягчение (QE) и количественное ужесточение (QT) — это политики, применяемые в крайних экономических ситуациях, которые влияют на стоимость доллара США через кредитные потоки и процентные ставки.
Сюрприз в снижении инфляции в ноябре до 2,7% коренным образом меняет ситуацию на ближайшие недели. Учитывая, что как общий, так и базовый CPI значительно ниже прогнозов, можно предположить, что агрессивный подход Федеральной резервной системы теперь подвергается серьезному сомнению. Немедленная реакция рынка, распродажа доллара США, сигнализирует о том, что происходит значительное изменение настроений.
Эти данные кардинально увеличивают вероятность снижения ставки в январе. Согласно последним данным от CME FedWatch Tool, рынок теперь закладывает более 55% вероятности снижения на 25 базисных пунктов в следующем месяце, что является значительным ростом с 20% вероятности, зафиксированной только вчера. Соответственно, следует рассмотреть возможность покупки фьючерсов на процентные ставки, таких как контракт SOFR на март 2026 года, чтобы извлечь выгоду из изменения настроения на более мягкую политику ФРС.
На валютном рынке стратегии с опционами, извлекающими прибыль из ослабления доллара, теперь крайне привлекательны. Учитывая, что доллар США уже был самым слабым в сравнении с британским фунтом на этой неделе, мы должны рассмотреть возможность покупки колл-опционов на GBP/USD и EUR/USD. Резкое снижение инфляции предполагает, что это ослабление доллара не является однодневным событием, а начинает новую, более слабую тенденцию, которая продлится до 2026 года.
Для фондового рынка это явный бычий сигнал, поскольку низкие ставки поддерживают более высокие оценки акций. Индекс волатильности CBOE (VIX) уже упал более чем на 12% сегодня, что делает премии по опционам более доступными для покупателей. Мы должны рассмотреть это как возможность купить колл-опционы на S&P 500 и Nasdaq 100, готовясь к потенциальному ралли в конце года, вызванному ожиданиями мягкой политики ФРС.
Это резкое замедление ценового давления напоминает о дефляционном тренде, который мы наблюдали в конце 2023 года, предшествовавшем мощному многомесячному ралли в рисковых активах. Сочетание снижения инфляции и слабого доллара также крайне благоприятно для товаров. Мы должны рассмотреть возможность открытия длинных позиций в золоте через колл-опционы, поскольку более низкие реальные доходности делают бездоходный металл более привлекательным.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
