Кевин Хассет из Белого дома заявил, что Федеральная резервная система не снижает процентные ставки достаточно быстро, несмотря на более чем ожидаемый рост экономики США в третьем квартале. Рост поддерживается снижением цен, увеличением доходов и позитивными ожиданиями по росту доходов.
Потребительское настроение не соответствует экономическим данным, а искусственный интеллект влияет на занятость в разных секторах. Хассет ожидает изменения в занятости, если рост валового внутреннего продукта (ВВП) останется на уровне 4%. Дефицит бюджета США снизился на 600 миллиардов долларов по сравнению с прошлым годом, и план по жилью готовится к анонсу в следующем году.
Индекс доллара США (DXY) торговался на 0.37% ниже, на уровне 97.90 на момент написания отчета. Доллар США имеет ключевое значение в глобальной торговле, составляя более 88% мирового валютного оборота. Федеральная резервная система влияет на его стоимость через денежно-кредитную политику, такую как изменения процентных ставок и меры количественного смягчения.
Количество долларов, которое ФРС печатает для покупки государственных облигаций США, обычно приводит к ослаблению доллара. Напротив, количественное ужесточение, когда ФРС останавливает покупки облигаций и реинвестиции, обычно является благоприятным для стоимости доллара.
Белый дом публично утверждает, что Федеральная резервная система не спешит снижать процентные ставки. Это происходит, несмотря на неожиданно сильный экономический рост: окончательные данные по ВВП за третий квартал 2025 года подтверждены на уровне 4.2%. Это создает ясный сигнал о том, что политическое давление на снижение ставок будет усиливаться в новом году.
Согласно данным, инфляция снизилась до 2.1% по сравнению с прошлым годом на момент последнего отчета, что соответствует целевому уровню ФРС. Рынок труда также немного ослаб, прирост рабочих мест нормализовался на уровне 160,000, а уровень безработицы составил 4.1%. Эти цифры устраняют основные аргументы для того, чтобы ФРС поддерживала текущую жесткую политику, которая находится в диапазоне 4.00-4.25%.
Этот фон объясняет, почему индекс доллара США падает, торгуясь рядом с уровнем 97.90 по мере приближения праздников. Рынки явно ожидают снижения ставок, это настроение растет с осторожной паузы ФРС осенью 2024 года. Мы считаем, что наименьшее сопротивление для доллара остается вниз в ближайшие недели.
Для тех, кто торгует деривативами на процентные ставки, стратегия — позиционироваться на снижение ставок в первом квартале 2026 года. Рынок фьючерсов уже оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов на первой встрече ФРС в новом году более чем в 90%. Мы рассматриваем опционы на фьючерсы SOFR, которые выиграют, когда политика ФРС совпадет с ожиданиями рынка.
Эта среда должна продолжать поддерживать активы, которые выиграют от слабого доллара. Мы ожидаем, что валютные пары, такие как EUR/USD, будут укрепляться выше уровня 1.1800. Золото, уже торгуемое рядом с рекордными $4,500, скорее всего, будет испытывать устойчивый покупательский интерес из-за снижения реальных доходностей.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
