Иранское агентство Fars сообщило, что разблокировка замороженных иранских средств — последний нерешённый вопрос на переговорах с США, и что он урегулируется при посредничестве Катара. Официального подтверждения этому не было, хотя заголовки указывали на приближение соглашения между Вашингтоном и Тегераном.
Отдельно министр внутренних дел США Даг Бёргам заявил, что президент Дональд Трамп «доставит» сделку по Ирану. Рынки почти не отреагировали: доллар США, рисковые активы (то есть инструменты, которые обычно падают при росте неопределённости) и цены на нефть в целом были стабильны, а индекс доллара (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) почти не изменился и держался около 99,00 на момент публикации.
Реакция рынка и возможности на волатильности
Мы рассматриваем эти сообщения о возможной сделке США и Ирана как важный, но пока не заложенный в цены фактор для рынка. Почти нулевая реакция выглядит как самоуверенность участников, а значит появляется шанс для трейдеров, которые заранее готовятся к резкому росту волатильности (то есть амплитуды колебаний цен). Из‑за отсутствия официального подтверждения подразумеваемая волатильность (рыночная оценка будущих колебаний, отражённая в цене опционов) в энергетическом секторе выглядит низкой и удобной для входа в новые позиции.
Наиболее прямой эффект сделки — давление на цены нефти, если иранские поставки вернутся на рынок. По отраслевым оценкам за май 2026 года, Иран может увеличить экспорт минимум на 1 млн баррелей в сутки в течение нескольких месяцев после снятия санкций. Поэтому мы рассматриваем покупку пут‑опционов «далеко вне денег» (опционов на продажу, которые начнут приносить прибыль только при заметном падении цены) на фьючерсы Brent и WTI со сроками на третий и четвёртый кварталы этого года. Фьючерс — это биржевой контракт на поставку в будущем по цене, зафиксированной сегодня.
Исторически перед заключением ядерной сделки 2015 года нефть заметно дешевела на ожиданиях роста предложения. Brent тогда снизилась с уровней выше $65 до ниже $50 в месяцы вокруг финализации соглашения. Этот пример поддерживает нашу оценку: даже правдоподобные слухи о сделке могут запустить распродажу задолго до официального заявления.
Влияние на сектора и позиционирование
Снижение напряжённости на Ближнем Востоке также может уменьшить «геополитическую премию риска» (надбавку в ценах активов за вероятность ухудшения ситуации) во многих классах активов. Индекс VIX (биржевой индикатор ожидаемой волатильности рынка США, его часто называют «индексом страха») устойчиво держится около 18, и мы считаем, что дипломатический прорыв может опустить его к диапазону 14–15. Один из способов заработать на таком сценарии — продавать колл‑спрэды на VIX ближайшего месяца (комбинацию из проданного колл‑опциона и купленного колл‑опциона выше по страйку, которая ограничивает риск и даёт прибыль при снижении или слабом росте VIX).
