Президент США Дональд Трамп заявил, что ВМС США расчистили Ормузский пролив от мин, ослабив один из факторов риска для поставок, который удерживал нефтяной рынок в напряжении. В публикации в Truth Social он написал, что ему доложили: все мины в международных водах пролива либо были удалены, либо подорваны, а Иран предупреждён о недопустимости дальнейшей постановки мин, при этом США готовы ответить силой.
Трамп описал «политику нулевой терпимости», заявив, что любое судно или лодка, устанавливающие новые мины, будут «немедленно и систематически уничтожены». Он также сообщил, что США отслеживают ситуацию в проливе с помощью Космических сил, а также наблюдают за объектом Ирана Pickaxe Mountain и тремя ядерными объектами, которые, по его словам, уже были уничтожены.
Геополитическая премия за риск и цены на нефть
Поскольку Ормузский пролив теперь объявлен очищенным от мин, мы ожидаем резкого снижения геополитической премии за риск, которая поддерживала цены на нефть. Исторически угрозы для этого жизненно важного маршрута — через него проходит примерно 20,5 млн баррелей нефти в сутки, или около пятой части мирового потребления жидких нефтепродуктов — легко способны раздувать цены на $5–10 за баррель. По мере того как эта непосредственная угроза сходит на нет, фьючерсы на нефть с высокой вероятностью окажутся под сильным давлением вниз в ближайшие недели.
Торговые стратегии на фоне ослабления угроз
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов занимать позиции с расчётом на снижение подразумеваемой волатильности нефти, которая резко выросла на фоне недавних опасений из‑за возможной блокады. Трейдерам стоит рассмотреть продажу колл-опционов вне денег (out-of-the-money) или покупку медвежьих пут-спрэдов (bear put spreads) на West Texas Intermediate (WTI), чтобы заработать на снижении цен. Такой «обвал волатильности» — классическая реакция, когда крупное узкое место в поставках внезапно устраняется и рынок испытывает облегчение.
Однако, поскольку новая политика нулевой терпимости предполагает немедленные военные действия в случае постановки новых мин, следует быть готовыми к внезапным, крайне резким всплескам волатильности при новом обострении. Для хеджирования мы рекомендуем использовать стратегии с ограниченным риском — такие как «железные кондоры» (iron condors) или вертикальные спрэды (vertical spreads), а не «голые» продажи опционов. Эти конструкции с ограничением потерь помогут защитить капитал, если неожиданный военный конфликт на Ближнем Востоке вновь мгновенно нарушит глобальные поставки энергии.
