Австралийские данные по инфляции оказались более «жёсткими», чем ожидалось, что сохраняет вероятность ещё одного повышения ставки Резервным банком Австралии (RBA). Общий индекс потребительских цен (CPI) в июле замедлился до 3,5% г/г с 3,8% в июне, тогда как усечённая средняя инфляция (trimmed mean) удержалась на уровне 3,6% г/г. Целевой ориентир RBA — средняя усечённая инфляция на уровне 3,3% г/г во 2П26, при этом июльское значение остаётся выше траектории, подразумеваемой этой целью.
После публикации изменилось ценообразование по ставке: рынки стали полностью закладывать дополнительное повышение на 25 б.п. к февралю 2027 года, тогда как ранее вероятность оценивалась примерно в 70%. Эта переоценка помогла AUD/USD протестировать сопротивление в зоне 0,7180–0,7200. В среднесрочной перспективе, согласно изложенной в источнике логике, замедление роста и постепенное приближение инфляции к цели, а также последующий уход от рестриктивной политики предполагают более сдержанный темп дальнейшего укрепления AUD.
Торговые рекомендации и рыночный обзор
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов открывать длинные позиции в AUD/USD по мере тестирования парой ключевого сопротивления в диапазоне 0,7180–0,7200. Свежие июльские данные по инфляции показывают CPI на уровне 3,5% и устойчивую усечённую среднюю инфляцию на уровне 3,6%, что заметно выше комфортной зоны для центрального банка. На фоне этой «липкой» инфляции рынок свопов теперь полностью заложил дополнительное повышение процентной ставки на 25 б.п. к февралю 2027 года.
Динамика доходностей и реализация стратегии
Мы ожидаем, что австралийский доллар останется крайне привлекательным в ближайшие месяцы благодаря выгодному carry на доходности. На фоне того, что RBA удерживает наличную ставку (cash rate) на уровне 4,35%, в то время как другие крупные центральные банки снижают ставки, дифференциал доходностей в значительной степени играет в пользу «австралийца». Кроме того, недавние усилия Китая по стимулированию экономики посредством новых мер монетарного смягчения должны поддержать экспорт австралийского сырья, что исторически способствует укреплению валюты.
В ближайшие недели мы предлагаем покупать колл-опционы на AUD/USD со страйком 0,7250, чтобы заработать на потенциальном пробое вверх. Использование бычьих колл-спредов (bull call spreads) поможет контролировать риск и снизить первоначальные затраты на премию, пока волатильность опционов остаётся относительно низкой. При этом по любым прямым длинным позициям во фьючерсах следует держать жёсткие стоп-лоссы, чтобы защититься от резких колебаний на фоне внезапных изменений глобального рыночного настроения.
