Фунт оказался под давлением в начале азиатских торгов в понедельник: GBP/USD опустилась к 1,3210 на фоне усиления политической неопределенности в Великобритании. Сообщалось, что премьер-министр сэр Кир Стармер, как ожидается, представит график своей отставки — развитие событий, которое выведет Британию на траекторию появления седьмого премьера за десятилетие и откроет путь к тому, чтобы его сменил Энди Бернхэм. Этот шаг последовал за новыми заголовками из США, тогда как британский министр указал на политические вызовы, усилив краткосрочные продажи по «кабелю».
Доллар получил поддержку благодаря «ястребиным» сигналам ФРС после того, как на прошлой неделе регулятор сохранил ключевую ставку в диапазоне 3,50–3,75% по итогам первого заседания под председательством Кевина Уорша; он заявил, что решения будут определяться задачей обеспечения ценовой стабильности. Рынок фьючерсов закладывает повышение ставки на 25 б.п. в сентябре, при этом сохраняется вероятность шага уже в следующем месяце. Отдельно отмечается, что фунт считается одной из старейших валют мира (с 886 года) и занимает четвертое место по объему торгов на FX, обеспечивая 12% всех операций или около $630 млрд в день по данным за 2022 год; на GBP/USD приходится 11% оборота FX, на GBP/JPY — 3%, на EUR/GBP — 2%. Эмиссию осуществляет Банк Англии, который через процентную политику стремится удерживать инфляцию вблизи 2%.
Политическая нестабильность в Великобритании усиливает риски снижения фунта
С учетом политической неопределенности в Великобритании мы видим дальнейший потенциал снижения пары GBP/USD в ближайшие недели. Возможная отставка премьер-министра Стармера вносит значительную нестабильность, что обычно оказывает давление на валюту. Это давление уже заметно: пара испытывает трудности вблизи уровня 1,3200.
Мы закладываемся на более крупные ценовые колебания и рекомендуем трейдерам поступать аналогично. Подразумеваемая волатильность по опционам GBP/USD со сроком один месяц за последнюю неделю уже подскочила примерно с 7% до 11%, отражая тревожность рынка. Это напоминает всплески волатильности после голосования по Brexit в 2016 году, что указывает на целесообразность покупки защиты.
Дивергенция политики и стратегии на ослабление фунта
По другой стороне пары доллар США демонстрирует устойчивую силу. «Ястребиная» позиция ФРС при новом руководстве — ключевой драйвер для «гринбэка». Текущее рыночное ценообразование, отраженное в данных CME Group, показывает вероятность более 70% повышения ставки на 25 базисных пунктов к сентябрьскому заседанию.
Этот прогноз по ФРС подкрепляется сильной статистикой США. Последний отчет по рынку труда показал более сильный, чем ожидалось, прирост занятости: 250 тыс. рабочих мест вне сельского хозяйства, а данные по CPI за прошлый месяц указали на сохранение базовой инфляции на повышенном уровне — 3,1%. Эти показатели дают Федрезерву ясный мандат делать приоритетом ценовую стабильность за счет более жесткой политики.
В то же время британская экономика демонстрирует признаки стагнации, что, вероятно, ограничит возможности Банка Англии. Последние данные ONS показали, что ВВП Великобритании в первом квартале 2026 года не вырос, а инфляция замедлилась до 2,3% — значительно ближе к целевому уровню Банка Англии. Такая дивергенция монетарной политики — «ястребиная» ФРС и более ограниченный в действиях Банк Англии — формирует понятную траекторию для ослабления фунта к доллару.
В этой связи мы рассматриваем стратегии, выигрывающие от снижения GBP/USD. Покупка пут-опционов со сроком 1 и 3 месяца дает прямой способ заработать на движении вниз при ограниченном риске. Такой подход позволяет позиционироваться под ожидаемое снижение по мере развития политических событий в Великобритании в течение лета.
