Фунт стерлингов во вторник ослаб к доллару США: GBP снизился примерно на 0,07%, поскольку спрос на защитные активы поддержал «гринбек» на фоне опасений по поводу поставок нефти. Пара GBP/USD торговалась на уровне 1,3487 после более раннего пика вблизи 1,3505. Цены на нефть выросли из‑за усиления конфликта на Ближнем Востоке: Brent прибавил более 2,40%, WTI — 1,10%, что помогло поднять доходность 10-летних US Treasuries до 5,041% — уровня, в последний раз наблюдавшегося в 2007 году. Индекс доллара США (DXY) прибавил 0,16%, до 99,62.
В центре внимания трейдеров были центральные банки и макроданные. Ожидается, что ФРС в среду повысит ставку на 25 б.п.; подразумеваемая вероятность — 95% по данным Prime Terminal. В США четырёхнедельное среднее показателя ADP Employment Change выросло на 16,25 тыс. по сравнению с прошлой неделей, значение которой было пересмотрено вверх до 12,25 тыс. Индикаторы по Великобритании выглядели слабее: число вакансий — вблизи минимума почти за шесть лет, а регулярная заработная плата выросла на 3,5% за три месяца по июль; рынок ожидает, что Банк Англии в четверг оставит ставку без изменений, при этом в котировках заложено одно повышение к концу 2026 года и ещё одно годом позже. Среди упомянутых технических уровней: 1,3478, 1,3483, 1,3476, 1,3460, 1,3351 и 1,3691; RSI (14) находится в нижней части диапазона 40-х.
Стратегии для валютных и энергетических деривативов
Мы рекомендуем трейдерам деривативами играть на ослабление фунта, покупая краткосрочные пут-опционы на GBP/USD со страйком вблизи 1,3350. На фоне снижения пары ниже ключевой поддержки в виде скользящей средней на 1,3483 «медвежий» импульс заметно усиливается. Исторически, когда индекс доллара поднимается к отметке 100 — как сейчас при 99,62 — стерлинг испытывает выраженное давление вниз.
Чтобы воспользоваться геополитической премией на энергетическом рынке, стоит рассмотреть покупку вне-денежных колл-опционов на нефть Brent. Поскольку шок доходностей подпитывается рисками перебоев поставок, высока вероятность, что Brent в ближайшие недели протестирует диапазон $95–$100 за баррель. Использование «бычьих» колл-спредов позволяет ограничить первоначальные расходы на премию, сохранив участие в росте на фоне эскалации ближневосточного конфликта.
Позиционирование под волатильность процентных ставок
После того как доходность 10-летних US Treasuries впервые с 2007 года превысила 5,04%, мы предлагаем выстраивать позиции на сохранение повышенной волатильности на рынке облигаций. Трейдеры могут использовать payer swaps или опционы на фьючерсы на процентные ставки, чтобы хеджировать риск неминуемого повышения ставки ФРС на 25 б.п. В конце 2023 года аналогичный рывок выше порога 5% по доходности спровоцировал резкий рост волатильности процентных ставок, показав, что стратегии покупки волатильности особенно эффективны в текущей макросреде.
