Фунт стерлингов во вторник снизился на 0,17% к доллару США после сообщений о том, что Тегеран готов вновь открыть Ормузский пролив в течение семи дней, если Вашингтон снимет блокаду с Ирана и прекратит военные операции. Пара GBP/USD находилась на уровне 1,3343 после касания 1,3387, тогда как индекс доллара США (DXY) вырос на 0,27% — до 100,69, приблизившись к максимуму за два месяца, поскольку рынки оценивали вероятность ещё одного повышения ставки ФРС до конца года. Статистика по рынку труда также выглядела более устойчивой: четырёхнедельное среднее показателя ADP Employment Change увеличилось до 20 тыс. с 16,75 тыс., а президент США Дональд Трамп заявил, что соглашение с Ираном может быть достигнуто после промежуточных выборов в США в ноябре.
В Великобритании чистые заимствования госсектора (Public Sector Net Borrowing) в августе выросли до 18,26 млрд фунтов стерлингов против прогноза 15,7 млрд, что довело дефицит за первые пять месяцев финансового года до 77,3 млрд фунтов — на 8,1 млрд выше оценки Управления по бюджетной ответственности (Office for Budget Responsibility). Ожидания повышения ставки Банком Англии в ноябре, по данным Prime Terminal, составляли 65%, что помогало удерживать пару выше 1,3300. С технической точки зрения GBP/USD торговалась у 1,3324, ниже кластера простых скользящих средних (SMA) на 1,3481; сопротивления располагаются на 1,3335, 1,3449, 1,3504 и 1,3713, тогда как RSI (14) вблизи 31 указывает на близость к зоне перепроданности.
Последствия для сырьевых и валютных рынков
Необходимо внимательно отслеживать рынок опционов на нефть и валютные пары по мере развития ситуации вокруг Ормузского пролива. Поскольку через этот «бутылочное горлышко» ежедневно проходит порядка 20% мирового потребления жидких углеводородов, любые конкретные шаги к его открытию, вероятно, снизят глобальные издержки на энергоносители и ослабят спрос на защитные активы в виде доллара США. Участникам срочного рынка стоит рассмотреть краткосрочные пут-опционы на «гринбек» или длинные позиции в чувствительных к риску активах в случае формального дипломатического прорыва.
На графиках GBP/USD демонстрирует сильный медвежий импульс, однако индекс относительной силы (RSI), удерживающийся около 31, предупреждает о входе пары в зону перепроданности. Для работы с этой ситуацией предлагается использовать лимитные заявки или жёсткие стоп-лоссы вблизи ближайшего сопротивления 1,3335. Хеджирование короткими колл-опционами на фунт может защитить от резкого коррекционного отскока, если перепроданность спровоцирует внезапное техническое ралли.
Макроэкономические драйверы и стратегии волатильности
Расхождение в денежно-кредитной политике ФРС и Банка Англии останется ключевым драйвером для валютных фьючерсов в ближайшие недели. На фоне улучшения американских индикаторов рынка труда и роста заимствований госсектора Великобритании до 18,26 млрд фунтов давление со стороны макрофакторов работает в пользу доходностей США. Мы рекомендуем сделки на спрэдах доходностей или использование своповых деривативов, чтобы извлечь выгоду из расширения этого разрыва, особенно с учётом того, что рынок закладывает 65%-ную вероятность повышения ставки Банком Англии.
По мере приближения промежуточных выборов в США в ноябре политическая неопределённость, вероятно, добавит волатильности на рынке опционов. Исторические данные показывают, что подразумеваемая волатильность по основным валютным парам обычно повышается на 10–15% в недели перед крупными выборами в США. Участникам рынка деривативов следует сосредоточиться на стратегиях на волатильность — таких как покупка «стрэддлов» или «стрэнглов» — чтобы заработать на ожидаемых резких колебаниях независимо от итогового направления движения рынка.
