Фунт в понедельник торговался стабильно к доллару: перспективы мирной сделки США—Иран ухудшились после обмена ударами на выходных, и GBP/USD удерживался вблизи 1,3445. На фоне признаков пробуксовки переговоров и предупреждений иранских СМИ о том, что перемирие может сорваться, если продолжатся атаки Израиля на Ливан, спрос на защитный «гринбек» поддержал индекс доллара США, который вырос на 0,34% — до 99,27.
Движение подкрепили и данные из США. Индекс деловой активности в промышленности (ISM Manufacturing PMI) в мае поднялся до 54 с 52,7 в апреле — максимума за четыре года, тогда как компонент «уплаченные цены» снизился до 82,1 с 84,6. Теперь внимание рынка смещается на майский отчёт по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls), другие релизы по рынку труда, ISM Services PMI и выступления представителей ФРС. В Великобритании макрокалендарь более пустой: в фокусе — глава Банка Англии Эндрю Бейли и слушания по Отчёту о денежно-кредитной политике (Monetary Policy Report Hearings) в среду; денежные рынки закладывают в котировки почти 42 б.п. ужесточения до конца года. С точки зрения графиков GBP/USD находится около 1,3454; поддержка — в районе 1,3447 и 1,3351, сопротивление — около 1,3602, 14-дневный RSI — чуть ниже 49.
Потоки в «тихие гавани» и ожидания по политике задают динамику GBP/USD
Доллар США укрепляется благодаря статусу защитного актива на фоне роста напряжённости между США и Ираном. Это оказывает немедленное давление на фунт, которому пока сложно удерживаться выше 1,3445. Краткосрочные стратегии на рынке деривативов, рассчитанные на усиление доллара, могут выглядеть оправданно, пока геополитические риски остаются ключевым драйвером.
Сильное значение ISM в промышленности, поднявшееся до 54 — максимума за четыре года, добавляет фундаментальную экономическую поддержку росту доллара. Свежие оценки модели GDPNow ФРБ Атланты также указывают на уверенный рост на 2,8% во втором квартале, что дополнительно подпитывает этот тренд. На этом фоне можно рассматривать покупку put-опционов на GBP/USD, особенно с учётом публикации ключевого отчёта Nonfarm Payrolls в эту пятницу.
При этом потенциал снижения фунта, по нашей оценке, ограничивают ожидания рынка относительно повышения ставок Банком Англии. С учётом того, что недавние данные по инфляции в Великобритании удержались на уровне 2,5%, а рынок закладывает почти два повышения ставки до конца года, продажа put-опционов на GBP вблизи зоны поддержки 1,3350 может быть рабочей стратегией для получения премии. Исторически фунт демонстрировал устойчивость, когда Банк Англии сохранял «ястребиный» настрой, даже на фоне сильного доллара.
Стратегии на волатильность и ключевые технические уровни
Противостояние между «защитным» долларом и «ястребиным» Банком Англии формирует среду, благоприятную для роста волатильности. Индекс подразумеваемой волатильности GBP/USD, который сейчас находится на умеренном уровне 8,5%, вероятно, будет повышаться в преддверии слушаний в рамках коммуникаций центрального банка и публикации данных по занятости в США. Это делает покупку «стрэддла» или «стрэнгла» потенциально разумным способом отыграть вероятность резкого движения в любую сторону.
С технической точки зрения пара торгуется в сужающемся диапазоне, и ключевые уровни используются для структурирования позиций. Устойчивый прорыв выше трендовой линии в районе 1,3602 можно рассматривать как сигнал наращивать call-опционы на GBP в расчёте на более заметное восстановление. Напротив, уверенное закрепление ниже зоны поддержки 1,3351 подтвердит сценарий более глубокого снижения, при котором защитные put-опционы становятся более ценными.
