Фунт стерлингов ослаб к доллару во вторник: рынки заново оценивают переговоры США и Ирана после новых военных действий США на юге Ирана. GBP/USD на момент написания был около 1,3444, снизившись почти на 0,43% за день. В начале азиатских торгов пара была возле 1,3495; доллар (“гринбек”, то есть доллар США) поддерживали выросшие геополитические риски.
Фунт также снизился к основным валютам в ходе европейской сессии: он просел на 0,25% — примерно до 1,3470 к доллару. Давление на валюту усилилось после падения доходности британских государственных облигаций (gilts, то есть облигаций правительства Великобритании) до месячного минимума около 4,82%, а также из‑за ослабления ожиданий скорого повышения ставки Банком Англии. В центре внимания — отчет США по индексу цен PCE за апрель, который выйдет в четверг (PCE — показатель инфляции по расходам населения).
Геополитическая напряженность и влияние на GBP/USD
На фоне обострения напряженности между США и Ираном рынки демонстрируют классическое “бегство в защитные активы” (переток денег в более надежные инструменты), что укрепляет доллар США. Уход от риска давит на GBP/USD и опускает пару ниже важного уровня 1,3500. Текущее снижение — прямая реакция на неопределенность на Ближнем Востоке.
Движение усиливается слабостью внутри Великобритании. Данные показали, что инфляция в стране замедляется быстрее ожиданий: апрельский CPI (индекс потребительских цен, основной показатель инфляции) составил 2,1%, то есть лишь немного выше цели Банка Англии. В результате доходность 10-летних gilts опустилась до 4,82%, что говорит о снижении ожиданий повышения ставки Банком Англии в ближайшее время.
Возможности на рынке деривативов и ключевые уровни
Для трейдеров деривативами (производными инструментами, чья цена зависит от базового актива) интересным вариантом выглядит покупка пут-опционов (контрактов, дающих право продать по фиксированной цене) на GBP/USD с экспирацией в июне. Страйк (цена, по которой можно продать/купить по опциону) около 1,3350 дает неплохое соотношение риск/потенциальная прибыль, если снижение продолжится после публикации инфляции PCE. Такой подход позволяет заработать на падении и заранее ограничить максимальный убыток уплаченной премией (ценой опциона).
Данные США по PCE в четверг — важный фактор, способный вызвать резкие колебания курса. Тем, кто не уверен в направлении, но ждет сильного движения, может подойти стратегия “длинный стрэддл” (одновременная покупка колл- и пут-опциона на один и тот же страйк и срок): она зарабатывает на сильном движении в любую сторону, но требует, чтобы колебание было достаточно большим, чтобы окупить премии. Исторически в похожие моменты месячная подразумеваемая волатильность GBP/USD (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, заложенная в цены опционов) нередко растет на 15–20%.
Мы следим за уровнем 1,3500 как за ключевой зоной сопротивления (уровнем, выше которого цене трудно закрепиться). Уверенное возвращение выше этой психологически важной отметки будет означать, что текущие “медвежьи” настроения (ожидание снижения) ослабевают. До тех пор базовый сценарий — снижение, с упором на стратегии, которые выигрывают либо от продолжения падения, либо от резкого роста волатильности.
