Baker Hughes сообщила, что число действующих нефтяных буровых установок в США выросло до 455 против 454 неделей ранее. Это движение указывает на умеренный рост активности бурения.
Недельное изменение составило одну установку: общее число достигло 455 по сравнению с 454 ранее. Показатель внимательно отслеживается рынком как прокси ближайшей активности в американском нефтегазовом секторе.
Стабилизация бурения и эффективность добычи
Мы наблюдаем небольшое повышение показателя Baker Hughes Oil Rig Count в США: на этой неделе он вырос с 454 до 455. Хотя прибавка всего в одну установку выглядит незначительной, она показывает, что американские добытчики сохраняют высокую дисциплину и при этом удерживают стабильный «пол» добычи. Для трейдеров на рынке деривативов такая стабилизация означает, что вероятность внезапных дефицитов предложения в краткосрочной перспективе снижается.
Исторически, когда количество буровых удерживается в районе середины диапазона 450+, добыча нефти в США оказывается удивительно устойчивой благодаря росту эффективности бурения и удлинению горизонтальных участков скважин. По последним данным Управления энергетической информации США (EIA), добыча сырой нефти в стране остается вблизи рекордных уровней — около 13,2 млн баррелей в сутки — несмотря на меньшее число активных установок, чем в предыдущие годы. Мы считаем, что столь высокая эффективность будет ограничивать потенциал резких ценовых всплесков фьючерсов на WTI в ближайшие недели.
Последствия для рынка нефти и торговые стратегии
В ближайшие недели мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов сместить фокус в сторону стратегий торговли в диапазоне — например, продавать вне-денежные (out-of-the-money) put- и call-опционы, чтобы собирать опционную премию. Поскольку рынок остается хорошо обеспеченным, а добыча — стабильной, подразумеваемая волатильность в нефтяных опционах, вероятно, будет сжиматься. Следует избегать крупных направленных ставок на рост нефти, если только геополитическая напряженность не усилится настолько, чтобы нарушить глобальные морские логистические маршруты.
Необходимо внимательно следить за предстоящими еженедельными отчетами по запасам, чтобы оценить, успевает ли спрос со стороны НПЗ за этим стабильным предложением. Если запасы нефти будут расти, а число буровых продолжит постепенно увеличиваться, цены WTI, вероятно, протестируют нижнюю границу текущего торгового коридора. Мы предлагаем сохранять консервативные размеры позиций на фоне перехода к осеннему периоду сезонно более низкого спроса.
