Совокупные чистые потоки Treasury International Capital (TIC) в США в июне составили $133,5 млрд по сравнению с $132,2 млрд в предыдущем периоде. Данные указывают на умеренное увеличение чистого трансграничного притока капитала в американские активы в течение месяца.
Рост м/м составил $1,3 млрд, увеличив совокупный показатель чистых потоков TIC с $132,2 млрд до $133,5 млрд. Статистика отражает агрегированные чистые покупки и продажи американских ценных бумаг, а также прочие финансовые потоки, учитываемые в рамках системы TIC.
Спрос нерезидентов на активы США и последствия для рынка деривативов
Согласно свежим данным за июнь, совокупные чистые потоки TIC в США достигли $133,5 млрд, превысив ожидания на уровне $132,2 млрд. Этот прирост показывает, что иностранные инвесторы по-прежнему активно наращивают вложения в американские активы, прежде всего в казначейские облигации США и акции. Для участников рынка деривативов устойчивый приток глобального капитала выступает сигналом сильного базового спроса на доллар США и внутренние ценные бумаги по мере продвижения вглубь третьего квартала.
Мы рекомендуем трейдерам валютными деривативами искать возможности для открытия длинных позиций по доллару США (USD) против более слабых валют из числа основных в ближайшие недели. Несмотря на активные дискуссии о темпах корректировки процентных ставок ФРС, устойчивый приток капитала служит надежной поддержкой для «гринбэка». Исторически, когда чистые потоки TIC стабильно остаются положительными и превышают отметку $130 млрд, индекс доллара (DXY) обычно получает сильную опору во время глобальных рыночных коррекций.
Прогноз для деривативов на рынке облигаций и акций
В сегменте процентных деривативов стоит готовиться к потенциальному понижательному давлению на доходности казначейских бумаг, особенно на длинном участке кривой. Сильный внешний спрос на долговые бумаги США поддерживает высокие цены облигаций, делая длинные позиции по фьючерсам на U.S. Treasuries более привлекательными. В частности, ключевым для выбора момента входа в опционы на процентные свопы будет мониторинг доходности 10-летних U.S. Treasuries, которая в последнее время удерживалась вблизи важных психологических уровней поддержки.
Поскольку значительная часть таких притоков традиционно направляется на рынок акций США, трейдерам по фондовым деривативам имеет смысл смещать фокус в сторону «бычьих» конструкций по основным индексам, таким как S&P 500. Мы предлагаем использовать спреды из колл-опционов на эти индексы, чтобы извлечь выгоду из устойчивого иностранного спроса, одновременно сохраняя относительно недорогую защиту от снижения. На фоне того, что глобальная ликвидность постепенно возвращается на Уолл-стрит, попытки играть против восходящего импульса в ближайшей перспективе могут оказаться затратными.
