Данные CFTC по Австралии показывают, что чистая позиция (разница между ставками на рост и падение) нерезидентов-спекулянтов по австралийскому доллару снизилась до 70,8 тыс. с 81,5 тыс. ранее.
Это означает сокращение чистой позиции на 10,7 тыс. по сравнению с предыдущим отчетом.
Speculative Positioning Shifts
Сейчас видно, что спекулянты фиксируют часть прибыли по ставкам на укрепление австралийского доллара. Снижение чистой «длинной» позиции (когда трейдеры зарабатывают при росте валюты) говорит о том, что уверенность в более сильном AUD начинает ослабевать, хотя общий настрой остается позитивным. Это заметное изменение по сравнению с более выраженным оптимизмом в начале года.
Причина, вероятно, в растущем расхождении ожиданий по политике центральных банков. Протокол заседания Резервного банка Австралии за март 2026 года указал на тревогу из‑за замедления внутреннего роста, поэтому возрастает вероятность снижения ставки к третьему кварталу. В то же время свежие данные по инфляции в США за март 2026 года показали 3,1%, из‑за чего Федеральной резервной системе (центробанк США) вряд ли придется снижать ставки в ближайшее время.
Кроме того, ослабевает спрос на ключевой экспорт Австралии. Цены на железную руду недавно опустились ниже 100 долларов за тонну — это прямое следствие более слабых, чем ожидалось, данных по строительству в Китае за I квартал 2026 года. Это существенный негативный фактор для австралийского доллара на мировом рынке.
Если сравнить с серединой 2025 года, картина иная. Тогда спекулянты активно наращивали «длинные» позиции на фоне роста сырьевых цен и ожиданий сильного восстановления мировой экономики. Текущее сокращение позиций показывает, что рынок считает тот цикл роста уже пройденным.
Options Hedging Considerations
В ближайшие недели трейдерам стоит рассмотреть покупку put-опционов (контрактов, которые дают право продать валюту по заранее оговоренной цене и помогают заработать или защититься при снижении) на AUD/USD, чтобы застраховаться от возможного движения к 0,6400. Расхождение политики — более «мягкий» РБА (готовность снижать ставку) и стабильная ФРС — усиливает аргументы в пользу более слабого AUD. Такой подход дает защиту от снижения, а риск ограничивается уплаченной премией (ценой опциона).
Использование спредов, например bear put spread (стратегия на умеренное снижение: покупка put с более высокой ценой исполнения и продажа put с более низкой, чтобы сократить затраты), может быть эффективным вариантом для ставки на постепенное ослабление при контроле расходов. Мы будем следить за признаками более резкого, чем ожидается, замедления в данных по экономике Австралии, чтобы расширять такие позиции.
