Австралийский доллар в пятницу в ходе европейских торгов немного укрепился — примерно до 0,6976 к доллару США — однако в целом оставался под давлением: рост доходностей казначейских облигаций США поддержал «гринбек» и ухудшил настроения на рынке. Доходность 10-летних US Treasuries находилась в районе 4,70% — максимум более чем за 18 месяцев, а фьючерсы на S&P 500 держались вблизи минимума четверга около 7 404 пунктов. В оценках вероятности изменения ставки CME FedWatch поднял вероятность повышения ставки в США на следующей неделе до 33,7% против 11,8% неделей ранее; месяц назад показатель был около 34%, после чего снизился на фоне данных по июньской инфляции (CPI) в США.
Рост цен на нефть, связанный с рисками затяжных перебоев в районе Ормузского пролива и пролива Баб-эль-Мандеб, повысил инфляционные ожидания: на эти два маршрута в совокупности приходится 27% мировых поставок энергоносителей. Индекс доллара США DXY находился вблизи трехнедельного максимума — около 101,50. В Австралии занятость в июне выросла на 76,3 тыс. по сравнению с +44 тыс. в мае, а предварительный композитный PMI S&P Global за июль составил 52,6 против 50,4 в июне. Пара AUD/USD удерживалась у 20-периодной EMA на 0,6975, при RSI около 49; среди отмеченных уровней — 0,7027, 0,7100, 0,6913 и 0,6865.
Recommended Strategies For Derivative Traders
С учетом текущей рыночной конъюнктуры мы рекомендуем трейдерам деривативов в ближайшие недели придерживаться осторожной стратегии торговли в диапазоне по AUD/USD. На фоне того, что доходность 10-летних US Treasuries держится у многомесячных максимумов в районе 4,70%, а индекс доллара закрепляется около 101,50, «гринбек» сохраняет сильное восходящее давление. Трейдерам стоит использовать краткосрочные опционы или «коридорные» стратегии, чтобы извлечь выгоду из текущей консолидации пары вблизи опорного уровня 0,6975.
Мы считаем, что режим risk-off, подпитываемый нарастанием рисков для поставок энергоносителей на Ближнем Востоке, делает стратегию на пробой особенно чувствительной к предстоящим данным по инфляции. Исторически сбои в Ормузском проливе приводили к скачкам цен на нефть более чем на 15% в течение нескольких недель, что быстро транслируется в рост глобальных инфляционных ожиданий. Для хеджирования этой волатильности мы предлагаем покупать вне-денежные (out-of-the-money) колл-опционы на Brent одновременно с пут-опционами на AUD/USD — для защиты от внезапного ухудшения аппетита к риску.
Exploiting Domestic Strength And Trading Ranges
На внутреннем фронте неожиданно сильный рынок труда Австралии — +76,3 тыс. рабочих мест — и уверенный композитный PMI на уровне 52,6 свидетельствуют об устойчивости экономики. Эта внутренняя сила формирует надежную «подушку» для австралийской валюты, не позволяя ей резко просесть даже на фоне более «ястребиного» разворота ФРС. Эту борьбу факторов можно использовать, продавая премию через стратегии типа iron condor, ориентируясь на сформировавшийся диапазон между поддержкой 0,6913 и сопротивлением 0,7027.
Для направленных трейдеров мы рекомендуем дождаться подтвержденного пробоя, прежде чем использовать значительное кредитное плечо. Дневное закрытие выше июльского максимума 0,7027 станет сигналом к восходящему движению в сторону 0,7100, где можно открывать длинные дельта-позиции. Напротив, если пара пробьет ближайшую поддержку 0,6913 вниз, следует быстро перейти к коротким позициям с целью на июньском минимуме 0,6865.
