Австралийский доллар немного ослаб к ключевым валютам, снизившись на 0,15% — примерно до 112,20 против японской иены на азиатской сессии во вторник. Давление усилилось после того, как Резервный банк Австралии (RBA) второе заседание подряд сохранил официальную ставку (Official Cash Rate) на уровне 4,35% — решение, уже заложенное в котировки после более слабой, чем ожидалось, инфляции во втором квартале.
Теперь внимание переключается на запланированную на 05:30 GMT пресс-конференцию главы RBA Мишель Буллок. Иена в целом укреплялась в течение дня, хотя публикация данных по текущему счету Японии за июнь внесла неопределенность в прогноз: Министерство финансов сообщило о неожиданном дефиците в 92,3 млрд иен против ожиданий профицита в 1 512 млрд иен — после майского профицита в 3 968,3 млрд иен. Это первый дефицит с января 2025 года.
Прогноз по AUD/JPY и торговые стратегии
Мы считаем, что трейдерам деривативов следует готовиться к рискам снижения в паре AUD/JPY в ближайшие недели по мере сужения дифференциала процентных ставок. На фоне паузы RBA и сохранения ключевой ставки на уровне 4,35% при замедляющейся инфляции бычий импульс по австралийскому доллару быстро угасает. Мы рекомендуем покупку put-опционов на AUD/JPY со сроком экспирации от одного до трёх месяцев, чтобы попытаться заработать на потенциальном смещении вниз от текущего уровня 112,20.
Хотя Япония недавно сообщила о неожиданном дефиците текущего счета в июне на 92,3 млрд иен, иена сумела удержать позиции против основных валют. Такая устойчивость указывает на то, что более широкие потоки капитала и сворачивание carry trade по-прежнему активно поддерживают японскую валюту. Трейдерам следует отслеживать, сможет ли иена закрепить эти достижения, несмотря на дефицит, используя краткосрочные knock-out барьеры для управления риском.
Исторические закономерности и возможности на волатильности
Исторически, когда австралийский центробанк входит в затяжную паузу, а Банк Японии начинает отходить от сверхмягкой политики, AUD/JPY нередко демонстрирует резкие распродажи с возвратом к средним значениям (mean reversion). Анализ предыдущих циклов показывает, что длительные паузы по ставке часто приводили к коррекции «антиподной» валюты на 3–5% в течение месяца. Мы предлагаем рассмотреть позиционирование на снижение в сторону уровня поддержки 108,00 через bear put spread, чтобы ограничить стоимость премии.
Подразумеваемая волатильность в опционах на AUD/JPY остаётся относительно низкой, что делает стратегии «лонг волатильности», такие как стреддлы, особенно привлекательными сейчас. С учётом предстоящих комментариев регуляторов и будущих сигналов по политике Банка Японии мы ожидаем резких колебаний рынка. Трейдерам стоит попытаться воспользоваться дешёвыми премиями по волатильности до того, как рынок полностью заложит в цены следующий шаг центральных банков.
