Австралийский доллар в четверг торговался стабильно против доллара США, удерживаясь вблизи 0,6900 после падения почти на 4% в июне. Пара AUD/USD оставалась в пределах диапазона примерно в 65 пунктов: снижение ограничивалось уровнем 0,6865, тогда как отскоки встречали сопротивление ниже 0,6930.
Внутренняя статистика оказала слабую поддержку: торговый баланс Австралии за май неожиданно развернулся в дефицит на 3 018 млн австралийских долларов, тогда как прогноз предполагал профицит на 2 200 млн австралийских долларов, а в апреле фиксировался профицит 1 791 млн австралийских долларов. Экспорт снизился на 6,9% после роста на 7,2% в апреле, в то время как импорт увеличился на 2,6% после прироста на 0,2% месяцем ранее, что расширило разрыв. Доллар США сохранял устойчивость в преддверии публикации июньского отчёта по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls): рынок ожидает 110 тыс. новых рабочих мест, при этом ориентиром служит идея, что значения выше 100 тыс. укрепят ожидания дальнейшего ужесточения политики Федрезерва. Председатель ФРС Кевин Уорш заявил, что ценовые риски ослабевают, одновременно подтвердив приверженность цели по инфляции на уровне 2%, что поддержало взгляд на потенциальное повышение ставки в сентябре.
Слабость австралийского доллара и внутренние факторы давления
Австралийскому доллару всё сложнее удерживать позиции в районе 0,6650 на пороге июля. После снижения более чем на 3% к доллару США в июне он консолидирует недавние потери. Такая затяжная слабость формирует понятные возможности для участников рынка деривативов, рассчитывающих на продолжение снижения.
Внутренняя макрокартина Австралии не способствует укреплению: свежие месячные данные по CPI показали, что инфляция вновь ускорилась до 3,8%. Это ставит центральный банк в сложное положение: повышение ставки может навредить росту, что давит на валюту. Мы полагаем, что эта внутренняя неопределённость в ближайшие недели продолжит ограничивать потенциал восстановления «австралийца».
Сила доллара и торговые стратегии
Тем временем усиливается нарратив опережающего роста экономики США, подпитывая спрос на доллар. Иностранные инвестиции в технологический сектор США за последний год выросли на 15% — во многом благодаря продолжающемуся буму инфраструктуры для ИИ. Этот устойчивый приток капитала формирует прочный базовый спрос на доллар.
Серьёзным фактором поддержки доллара остаётся и установка Федрезерва «выше — дольше», обозначенная по итогам июньского заседания. Теперь внимание рынка переключается на завтрашний отчёт Nonfarm Payrolls, где ожидания — очередная сильная цифра в районе 160 тыс. рабочих мест. Сильные данные почти наверняка закрепят рыночные ожидания по траектории политики ФРС и подтолкнут доллар вверх.
С учётом этого фона мы рассматриваем покупку защиты от снижения по австралийскому доллару через пут-опционы. Волатильность остаётся относительно низкой, что делает опционы привлекательным инструментом для позиционирования на случай пробоя поддержки ниже 0,6600 после выхода данных по занятости. Такая стратегия позволяет получить выгоду от дальнейшего ослабления, одновременно ограничивая риск.
