Иранское агентство Fars сообщило в среду, что после нарушения режима прекращения огня со стороны Израиля нефтяные танкеры, проходящие через Ормузский пролив, были остановлены, передаёт Reuters.
Иранское агентство Tasnim со ссылкой на неназванный источник заявило, что Иран выйдет из соглашения о прекращении огня, если атаки на Ливан продолжатся. По данным агентства, прекращение войны на всех направлениях, включая Ливан, было частью двухнедельного соглашения о прекращении огня с США.
Market Snapshot
Индекс доллара США (USD Index) немного восстановился после падения к четырёхнедельному минимуму в районе 98,50. На момент публикации индекс снижался на 0,72% за день — до 98,80.
С учётом развития ситуации в Ормузском проливе следует ожидать резкого роста колебаний цен на нефть (волатильности). В центре внимания — опционы «колл» (право купить актив по заранее оговорённой цене) на фьючерсы (биржевые контракты на будущую поставку) на нефть Brent и WTI на ближайшие недели: длительное ограничение прохода может вызвать «шок предложения», то есть внезапный дефицит нефти на рынке. Через пролив ежедневно проходит около 20% мирового потребления нефти, поэтому риск быстрого скачка цен высок — аналогично напряжённости в регионе в 2019 году.
Этот геополитический всплеск — сигнал застраховать портфель от более широкого падения рынков. Можно рассмотреть покупку опционов «пут» (право продать актив по заранее оговорённой цене) на ключевые фондовые индексы, например S&P 500: рост затрат на энергию и риск конфликта обычно ухудшают настроения инвесторов. Исторически резкие нефтяные шоки, например в 1973 году, часто предшествовали затяжному падению акций («медвежьему рынку», то есть снижению котировок на десятки процентов).
Ожидается «бегство в защитные активы», поэтому интересны опционы «колл» на золото и фьючерсы на казначейские облигации США (US Treasuries — государственный долг США). Золото часто дорожает на фоне конфликтов на Ближнем Востоке, а доходности гособлигаций обычно падают в начале нестабильности, потому что капитал уходит в более надёжные инструменты. Это означает подготовку к снижению доходностей и росту цен облигаций.
Volatility And Currency Positioning
Самый прямой способ торговать неопределённостью — через саму волатильность. Покупка опционов «колл» на индекс VIX (индикатор ожидаемой волатильности рынка акций США, часто называют «индексом страха») выглядит разумной: при эскалации конфликта и сохранении блокировки движения танкеров VIX может резко вырасти. В кризисы 2008 и 2020 годов VIX поднимался выше 80 пунктов, показывая, насколько прибыльной может быть ставка на рост волатильности в периоды стресса.
Наконец, хотя доллар США сначала ослаб на новостях о прекращении огня, разворот событий может вернуть ему поддержку как «защитной валюте» (валюте, которую покупают в периоды риска). Однако ситуация быстро меняется, поэтому опционные стратегии вроде «стрэддла» (одновременная покупка колл и пут с одинаковой ценой исполнения, ставка на сильное движение в любую сторону) на основных валютных парах, например EUR/USD, могут помочь заработать на крупных колебаниях. Первичная реакция рынка выглядит неуверенной, и торговля волатильностью может быть безопаснее, чем попытка угадать направление прямо сейчас.
