Азиатские акции снизились в пятницу: рынки стали осторожнее в оценке того, выдержит ли перемирие между США и Ираном, а также на фоне фиксации прибыли после сильного ралли. Японский Nikkei 225 снизился на 1% — до около 58 900 пунктов, гонконгский Hang Seng — более чем на 1,30% к уровню около 26 05, китайский SSE Composite — на 0,30% до около 4 050, южнокорейский Kospi — на 0,42% до около 6 200.
CNN сообщила, что ливанская армия зафиксировала несколько нарушений режима прекращения огня со стороны Израиля после начала перемирия; Ливан также сообщил о периодических обстрелах, затронувших деревни на юге страны. Армия призвала жителей отложить возвращение в южные города и деревни из‑за сообщений о нарушениях.
Дональд Трамп заявил, что говорил с президентом Ливана Жозефом Ауном и премьер‑министром Израиля Биньямином Нетаньяху, добавив, что Израиль и Ливан согласовали 10‑дневное прекращение огня, которое начинается в 17:00 по восточному времени США. Трамп также сказал, что ожидает скорого завершения войны с Ираном и что Тегеран согласился отказаться от ядерных планов и открыть Ормузский пролив.
Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что при формировании политики нужно учитывать низкие реальные процентные ставки (то есть ставки с поправкой на инфляцию), в то время как рынки не пришли к единому мнению, будет ли ещё одно повышение ставки позднее в этом месяце. По оценкам, Азия обеспечивает около 70% мирового экономического роста и включает ключевые биржевые индексы Японии, Южной Кореи, Китая, Гонконга и Индии.
Осторожность азиатских рынков, несмотря на сообщения о перемирии США и Ирана, означает, что соглашение воспринимается как хрупкое. Сообщения о нарушениях в Ливане усиливают скепсис, поэтому на ближайшие недели стоит закладывать повышенные колебания цен.
На фоне неопределённости стоит рассмотреть покупку защитных пут‑опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговорённой цене) на крупные индексы вроде Nikkei 225 и Hang Seng. Это работает как страховка для уже купленных позиций в акциях: если перемирие сорвётся и рынок упадёт, стоимость таких пут‑опционов вырастет и частично компенсирует потери портфеля.
Ситуация вокруг Ормузского пролива критична: через него проходит около 20% мировой нефти. Любые признаки провала договорённостей могут стать сигналом рассмотреть длинные позиции в фьючерсах (биржевых контрактах на покупку/продажу в будущем по фиксированной цене) на нефть Brent или WTI. Аналогичные напряжения в 2019 году приводили к скачкам цен на нефть более чем на 15% за один день, что показывает масштаб возможного движения.
Рост цен на нефть сильнее всего бьёт по странам‑импортёрам энергии, таким как Япония и Южная Корея, которые более чем на 90% зависят от импортной нефти. Поэтому при ухудшении ситуации можно использовать фьючерсы, чтобы открывать короткие позиции (ставки на снижение) по индексам Nikkei и Kospi — как ставку на ухудшение экономики из‑за подорожания энергии для промышленности и экспортных отраслей.
Сама неопределённость может стать объектом торговли, поскольку вероятно повышение ожидаемой волатильности (то есть ожиданий рынка по будущей амплитуде колебаний цен). В прошлые крупные геополитические события, например в начале 2022 года, индекс волатильности CBOE VIX (показатель ожидаемых колебаний американского рынка) поднимался выше 40 пунктов — значительно выше средних значений. Для игры на сильное движение рынка в любую сторону можно использовать опционные стратегии вроде «стрэддла» (одновременная покупка колл‑ и пут‑опционов на один и тот же актив) на ключевые азиатские ETF (биржевые фонды, повторяющие динамику индекса).
Отдельно стоит следить за Банком Японии: рынки разделились во мнении о возможном повышении ставки в этом месяце. Это создаёт отдельную возможность для торговли иеной. Можно использовать опционы на пару USD/JPY (доллар к иене), чтобы занять позицию на неожиданное движение курса, поскольку повышение ставки, как правило, приводит к заметному укреплению иены.
