Акции США выросли в пятницу после того, как в четверг в 21:00 GMT (время по Гринвичу) вступило в силу 10‑дневное прекращение огня между Израилем и Ливаном, а Иран заявил, что на период перемирия Ормузский пролив будет открыт для коммерческого судоходства. Индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average, промышленный индекс Доу‑Джонса) прибавил более 1 000 пунктов и поднялся почти до 49 800, S&P 500 вырос на 1,5% и впервые превысил 7 100 пунктов, Nasdaq прибавил 1,7%.
Индекс Russell 2000 (индекс акций компаний малой капитализации) вырос на 2,2%. Фьючерсы на DJIA (контракты, отражающие ожидания по индексу) росли ночью и продолжили рост до закрытия, поднявшись примерно с 48 700 утром до около 49 700 к позднему дню по GMT.
Ceasefire Drives Equities Higher
Министр иностранных дел Ирана написал в X, что коммерческий проход на период перемирия будет полностью открыт. Президент Дональд Трамп заявил, что Иран больше никогда не закроет этот маршрут, и одновременно сказал, что блокада ВМС США иранских портов будет продолжаться до достижения мирного соглашения.
Иранское агентство Tasnim сообщило, что судам, связанным с враждебными странами, проход будет запрещён, а пролив снова закроют, если блокада США сохранится. WTI (американская марка нефти West Texas Intermediate) подешевела на 14% — до уровня выше $80 за баррель, Brent (международный эталонный сорт нефти) снизилась на 10% — до уровня выше $89.
Акции Boeing выросли на 3%, Royal Caribbean — на 10%, также подорожали Amazon и Airbnb. По итогам недели DJIA прибавил 3%, S&P 500 — 4%, Nasdaq — 6%; внимание инвесторов переключается на корпоративные отчёты и предстоящую публикацию PPI (индекса цен производителей — показателя, отражающего изменение цен на уровне производителей и оптовых поставок).
Мощный переход рынка в режим «риск‑он» (готовность инвесторов покупать более рискованные активы) обвалил ожидаемую волатильность: индекс VIX (индекс «страха», отражающий ожидаемые колебания S&P 500) может опуститься ниже 14 впервые за несколько месяцев. Это делает страховку от разворота рынка очень дешёвой. Можно рассмотреть покупку пут‑опционов «вне денег» (контрактов на продажу по цене, которая сейчас хуже текущей рыночной) на SPY (биржевой фонд на S&P 500) или колл‑опционов на сам VIX (контрактов на покупку), чтобы защититься на случай срыва перемирия.
Рынок игнорирует противоречивые сигналы: с одной стороны — блокада Вашингтона, с другой — условное «открытие пролива» Тегераном. Эта уязвимость не заложена в цены, что создаёт классическую ситуацию для резкого всплеска волатильности, если соглашение сорвётся в ближайшие 10 дней. Небольшая позиция в колл‑опционах на VIX на май может дать значительный эффект, если новостной фон ухудшится.
Options Positioning For Oil And Travel
Падение WTI на 14% — одно из самых сильных однодневных снижений со времён обвала нефтяных цен в 2020 году, что может указывать на чрезмерность движения. Дальнейшая динамика зависит от политики, однако премию (доход от продажи опционов) можно зарабатывать через стратегии вроде «железного кондора» (комбинация из четырёх опционов, рассчитанная на торговлю в диапазоне) на нефтяных ETF (биржевых фондах). Такая стратегия делает ставку на то, что цены стабилизируются в новом коридоре, а не будут сразу резко отскакивать или продолжат падение.
Ралли в акциях туристического и развлекательного сектора было резким: его во многом поддержало закрытие «шортов» (ставок на падение) — то есть выкуп ранее проданных бумаг. В этой теме можно участвовать через колл‑опционы на ETF авиакомпаний и круизных операторов, получая потенциал роста при ограниченном риске. Ещё один вариант — продажа пут‑опционов с полным денежным обеспечением (когда деньги под возможную покупку заранее зарезервированы): это позволяет получить премию и заранее определить более низкую цену, по которой инвестор готов купить бумаги.
На фоне снятия геополитической надбавки к ценам (дополнительной «страховой» наценки из‑за рисков) фокус рынка сместится на публикацию индекса цен производителей и отчёты крупнейших технологических компаний. В ценах опционов с экспирацией (датой окончания действия контракта) в конце апреля и начале мая, которые покрывают эти события, всё ещё видна повышенная ожидаемая волатильность. Это означает, что рынок ждёт заметных колебаний цен на основе фундаментальных факторов, даже если ситуация на Ближнем Востоке временно успокоилась.
