Американские акции прервали девятидневную серию роста: на настроения инвесторов давили подорожание нефти, «ястребиные» ожидания по ФРС и негативные новости из AI-сектора. Индекс S&P 500 снизился на 0,74%, NASDAQ — на 0,89%, тогда как равновзвешенный S&P 500 опустился на 0,42%, что указывает на широкую коррекцию, а не на локальное движение в отдельных бумагах. Прогноз Broadcom по выручке от AI-чипов оказался ниже оценок, из-за чего акции компании в ночных торгах упали более чем на 13%, усилив давление на тональность сектора.
Ослабло и лидерство: «Великолепная семёрка» (Magnificent 7) потеряла 1,25% и стала фактором, тянувшим рынок вниз, даже несмотря на то, что индекс полупроводников Philadelphia Semiconductor прибавил 1,39% и обновил исторический максимум. Европейские акции снижались по всему спектру: STOXX 600 упал на 0,66%, DAX — на 1,31%, CAC 40 — на 0,71%, FTSE MIB — на 1,07%. Азиатские индексы и биткоин также снизились, расширив risk-off движение на глобальных рынках акций.
Смена рыночных настроений и переход к защитному позиционированию
После завершения девятидневного ралли американских акций наблюдается явная смена рыночных настроений. Сочетание «ястребиных» ожиданий по ставкам и разочаровывающего прогноза по AI-выручке усилило осторожность. Вчера индекс VIX подскочил более чем на 15% и закрылся на уровне 16,5, что сигнализирует об активной покупке защитных инструментов на ближайшие недели.
Слабая динамика «Великолепной семёрки» — ключевой повод для беспокойства, поскольку именно эти бумаги обеспечили значительную часть роста рынка в этом году. Отношение put/call по ETF на Nasdaq 100 (QQQ) поднялось до 1,3 — максимума с момента рыночной просадки в конце апреля 2026 года. Это указывает на целесообразность более защитной тактики — например, покупки пут-опционов на перекупленные бумаги крупных техкомпаний или продажи вне денег колл-опционов для хеджирования длинных позиций.
Ротация по секторам и макроэкономические встречные ветры
Хотя прогноз одного из ключевых игроков AI-сегмента спровоцировал откат, обновление рекорда широким индексом полупроводников формирует более нюансированную картину. Это может означать ротацию внутри технологического сектора, а не полный выход из него. Возможны идеи в формате парных сделок — например, длинная позиция в ETF SOXX против короткой позиции в отдельных AI-софте с высокой оценкой, существенно выросшем в цене.
Макросреда становится менее благоприятной: нефть WTI закрепилась выше $85 за баррель, усиливая инфляционные опасения. До следующего заседания FOMC остаётся две недели (18 июня), и фьючерсы на ставку по федеральным фондам сейчас закладывают менее 20% вероятности снижения ставки до сентября. На этом фоне оправдано сохранение осторожной позиции: режим «выше и дольше» по ставкам, вероятно, будет ограничивать мультипликаторы на рынке акций.
