Акции США выросли после того, как Федеральная резервная система повысила ставку на 25 б.п., при этом волатильность снизилась, а цены на нефть упали в первые часы после решения. Реакция рынка проявилась в течение первых 24 часов торговли после объявления: неопределённость по ставкам уступила место более ясной траектории политики.
Теперь внимание смещается к вопросу, сформирован ли уже сентябрьский максимум VIX после трёх недель сравнительно ограниченной волатильности. Помимо сезонных факторов, трейдеры следят за ситуацией в районе Ормузского пролива и за тем, удастся ли Саудовской Аравии восстановить прокачку по трубопроводу East-West; стабилизация по обоим направлениям вернёт фокус к сильной прибыли компаний и предпосылкам для ралли в IV квартале. Крис Бошамп, главный рыночный аналитик IG, работает в компании четыре года и регулярно комментирует ситуацию в финансовых СМИ, включая BBC и Sky News.
Ралли облегчения и реакция рынка на решение ФРС
Сейчас мы наблюдаем мощную волну «облегчения» на финансовых рынках: долгожданное сентябрьское решение ФРС по процентной ставке наконец осталось позади. В течение нескольких недель ожидание этого обновления денежно-кредитной политики давило на акции, однако развязка сразу же оживила аппетит инвесторов к риску. Участникам рынка деривативов стоит отметить: акции движутся вверх, а индикаторы волатильности уже начинают остывать.
Исторические паттерны волатильности и торговые возможности
Этот отскок после заседания полностью укладывается в исторические закономерности: сентябрь традиционно является самым волатильным месяцем года, а индекс S&P 500 с 1928 года в среднем терял 1,2%. Теперь, когда индекс волатильности Cboe (VIX), вероятно, достиг сезонного пика, мы ожидаем постепенной стабилизации цен активов в ближайшие недели. Если глобальные маршруты поставок энергоносителей останутся спокойными, а цены на нефть продолжат стабилизироваться, рынок сможет вновь сосредоточиться на сильных фундаментальных факторах.
Для трейдеров деривативами этот сдвиг создаёт отличную возможность отказаться от дорогих защитных хеджей и подготовиться к классическому ралли четвёртого квартала. Мы считаем, что по мере угасания неопределённости эффективными будут стратегии с покупкой колл-опционов на широкие рыночные индексы или использование спредов по волатильности. Исторически последние три месяца года — самый сильный квартал для акций: средняя доходность S&P 500 превышает 4%.
