Шок предложения на Ближнем Востоке и чувствительность рынка
Международное энергетическое агентство (IEA, организация, которая анализирует мировые энергорынки) заявило, что закрытие Ормузского пролива создало крупнейший сбой поставок (резкое сокращение предложения) в истории рынка. Цены на нефть были лишь немного ниже $120, достигнутых в прошлом месяце, когда были атакованы ключевые энергетические объекты. OPEC+ заявил, что ущерб энергетической инфраструктуре Ближнего Востока может удерживать поставки ограниченными даже после окончания конфликта. В статье отмечается, что цены на нефть продолжали отражать крупные перебои, несмотря на увеличение квот. Мы хорошо помним конфликт прошлого года, когда Brent подскочил к $120 за баррель из‑за самого серьёзного в истории сбоя поставок. Этот крупный шок предложения в 2025 году сделал рынок очень чувствительным к новым геополитическим угрозам (рискам, связанным с международными конфликтами и политикой). Сейчас, когда Brent торгуется около $91, любой сигнал нестабильности возвращает воспоминания о резких движениях цен. Текущее предложение уже ограничено, даже без открытого конфликта. Мы видели, как OPEC+ продлил добровольные сокращения добычи на 2,2 млн баррелей в сутки (объём нефти, который группа решила не добывать), что показывает желание поддерживать цены. Недавние опросы показывают, что выполнение этих сокращений высокое, а добыча группы в марте фактически снизилась, что подтверждает картину дефицита предложения.Стратегия с опционами и наблюдение за волатильностью
Учитывая «память» рынка о закрытии Ормузского пролива в 2025 году, нужно быть готовыми к резким колебаниям цен на любых негативных новостях с Ближнего Востока. Это означает, что покупка долгосрочных колл-опционов (контрактов, дающих право купить нефть/фьючерс по фиксированной цене до даты окончания) может быть разумной стратегией, чтобы воспользоваться возможным ростом из‑за перебоев поставок. Премии (цена опциона) по таким опционам могут быть выгодными до того, как рынок полностью заложит новые риски в цену. Поэтому подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая амплитуда движения цены, рассчитанная из цен опционов) в опционах на Brent может быть занижена, учитывая сохраняющийся риск резкого скачка цен, как в 2025 году. Трейдерам стоит внимательно следить за ближайшими фьючерсными контрактами (контрактами на поставку в ближайший месяц) на предмет усиления бэквордации (когда ближайшие цены выше дальних, что часто говорит о дефиците нефти «здесь и сейчас»). Это будет ключевым сигналом, что проблемы с немедленными поставками снова усиливаются.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
