Brent подорожала примерно до 124–126 долларов за баррель на фоне напряжённости вокруг Ирана и введённой США морской блокады. Июньский фьючерс на Brent достиг 124 долларов, а позже цена поднималась к 126 долларам за баррель, превысив предыдущий максимум 119,5 доллара за баррель, зафиксированный 9 марта.
Сообщения о том, что США рассматривают возможность военных ударов из‑за зашедших в тупик переговоров с Ираном, добавили «премию за риск» в цене нефти (то есть надбавку к цене из‑за опасений ухудшения ситуации). Рыночные оценки указывают на риск продолжения перебоев: по данным Polymarket (платформа прогнозов, где участники ставками оценивают вероятности событий) вероятность нормализации судоходства через Ормузский пролив к концу мая — ниже 30%.
Напряжённость вокруг Ирана и риски для нефтяного рынка
Polymarket также оценивает вероятность отмены морской блокады США в 45%. Рост цен на энергоносители усиливает инфляцию (общий рост цен) и влияет на более широкий рынок, прежде всего на акции и валюты.
Мы помним, как конфликт США и Ирана весной 2025 года поднимал Brent до 126 долларов за баррель. Период крайне высокой напряжённости, связанный с блокадой в Ормузском проливе, заметно повлиял на ожидания участников рынка. Сформированная тогда «геополитическая премия за риск» до конца не исчезла.
Память о всплеске волатильности (резких колебаний цен), когда индекс волатильности нефти CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX) — показатель ожидаемых колебаний цен, рассчитываемый по ценам опционов — поднимался выше 60, определяет текущую осторожность. Сейчас OVX держится около 35: рынок спокойнее, но остаётся очень чувствительным к новостям из региона. Это означает, что любой новый сбой может вызвать резкий скачок цен.
Опционы: защита от роста цены
Сейчас Brent торгуется около 88 долларов за баррель, значительно ниже пиков 2025 года, но остаётся устойчивой благодаря сдержанной политике ОПЕК+ по добыче (координация поставок странами‑экспортёрами), которая удерживает мировые запасы на низком уровне. По данным Управления энергетической информации США (EIA, государственная статистика по энергетике) коммерческие запасы нефти всё ещё на 3% ниже среднего уровня за пять лет. Низкие запасы поддерживают цену и усиливают эффект возможных перебоев.
В этих условиях трейдерам стоит рассмотреть защиту от внезапного роста цены. Покупка долгосрочных колл‑опционов на Brent или WTI (колл‑опцион — контракт, дающий право купить актив по фиксированной цене) помогает застраховаться от обострения геополитики. Использование «колл‑спредов» (комбинация покупки одного колл‑опциона и продажи другого с более высокой ценой исполнения) ограничивает риск и снижает стоимость страховки, сохраняя возможность заработать при резком росте цены.
Это также связано с тем, что после энергокризиса 2025 года инфляция оставалась высокой: базовая инфляция (показатель без учёта более «скачущих» цен, обычно на энергию и продукты) держится выше 3,5% в крупных экономиках. Поэтому центральным банкам сложнее стимулировать рост экономики, что может ослаблять спрос. Из‑за этого прямые ставки на рост через фьючерсы (контракты на покупку/продажу по цене на будущую дату) выглядят более рискованными, и использование опционов для ограничения риска на ближайшие недели выглядит более разумным подходом.
