Заместитель председателя Швейцарского национального банка (SNB) Антуан Мартин отметил более сильный, чем ожидалось, рост глобальной экономики в III квартале. Мартин отметил, что экономическое развитие в различных странах проявило устойчивость и увеличенные инвестиции, особенно в область искусственного интеллекта (ИИ). Неопределенность уменьшилась с момента предыдущего решения SNB, хотя риски все еще остаются, такие как тарифы США.
Заявления Мартина маловероятно повлияют на швейцарский франк, поскольку комментарии касались глобальных экономических тенденций, а не конкретных аспектов Швейцарии. На данный момент курс USD/CHF торгуется на 0.1% ниже, колеблясь около 0.7995. Швейцария занимает девятое место по размеру экономики в Европе по номинальному ВВП и высоко оценивается по стандартам жизни, конкурентоспособности и инновациям.
Экономика Швейцарии в значительной степени зависит от сектора услуг, с ощутимым вкладом от экспорта в Европейский Союз. Страна известна экспортом часов и ключевыми отраслями, включая продукты питания и фармацевтику. Несмотря на снижение темпов роста, стабильность и высокие экономические показатели обычно укрепляют швейцарский франк. Цены на сырьевые товары, такие как золото и нефть, обычно оказывают незначительное влияние на CHF, кроме незначительных корреляций из-за статуса Швейцарии как нетто-импортера топлива и исторических связей с золотом.
Учитывая, что глобальная экономика оказалась сильнее, чем ожидалось, стоит рассмотреть возможность подготовки к продолжительному умеренному росту. Этот прогноз поддерживается недавними данными, показывающими индекс PMI производственной деятельности еврозоны за ноябрь 2025 года, который поднялся до 50.5, возвращаясь в зону расширения. Поэтому покупка опционов call на широкие рыночные индексы, такие как STOXX 600 или S&P 500, в ближайшие месяцы может стать разумной стратегией.
Упоминание о высоких инвестициях в ИИ указывает на конкретный сектор, который показывает лучшие результаты. Мы видели это в отчетах о капитальных расходах основных технологических компаний за III квартал 2025 года, в которых был зафиксирован 15%-ный рост инвестиций в дата-центры по сравнению с прошлым годом. Это предполагает, что длинные позиции по фьючерсам на Nasdaq 100 или опционам call на ETF, ориентированные на технологии, остаются основной стратегией для получения выгоды от этого конкретного драйвера роста.
Неопределенность, как сообщается, снизилась, что отражено в индексе VIX, который имеет тенденцию к снижению и недавно упал ниже 15 впервые с середины 2025 года. Эта обстановка может сделать продажу волатильности прибыльной. Мы можем рассмотреть стратегии, такие как продажа опционов put с обеспечением наличными на стабильные крупные компании или внедрение кредитных спредов.
При установлении процентной ставки Швейцарским национальным банком на уровне 0% швейцарский франк становится очень дешевой валютой для заимствования. Сравнивая это с Федеральной резервной системой США, которая удерживает свою ключевую ставку на уровне около 3.5%, существует четкая разница в процентных ставках. Эта ситуация поддерживает использование франка в качестве валюты финансирования для carry-трейдов, таких как длинные позиции по фьючерсам на USD/CHF.
Тем не менее, необходимо хеджировать значительные риски, особенно связанные с тарифами США. Предстоящий пересмотр торговой политики США в январе 2026 года является известным риском, который может быстро изменить позитивный настрой. Часть прибыли от бычьих сделок следует использовать для покупки защитных опционов put на индексах с высоким экспортом в качестве недорогой страховки.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
