Последствия для политики Федеральной резервной системы
Февральские данные по базовому CPI показывают, что инфляция замедляется не так быстро, как ожидалось. Этот неожиданный рост означает, что Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США, который управляет процентной ставкой) вероятно будет держать ставки высокими дольше. Теперь нужно пересмотреть сроки возможного снижения ставок, которое ожидали в середине этого года. Эти данные вместе с неожиданно сильным отчётом по рынку труда на прошлой неделе, где был заметен рост зарплат, показывают устойчивую экономику. Рынок фьючерсов на ставку ФРС (контракты, по которым участники оценивают будущие решения по ставкам) уже меняет ожидания: вероятность снижения ставки до июля заметно упала в ночных торгах. Это напоминает «упорную» инфляцию, которую наблюдали большую часть 2025 года, когда ФРС снова и снова откладывала переход к снижению ставок. Для фондового рынка это означает давление на сектора, чувствительные к процентным ставкам, например на технологические компании и компании роста без прибыли (бизнес, который активно расширяется, но пока не зарабатывает). Можно рассмотреть покупку защитных пут-опционов (контрактов, которые дают право продать актив по фиксированной цене и помогают ограничить убытки) на индексы вроде Nasdaq 100 или продажу колл-спредов «вне денег» (стратегия с опционами, где продаются колл-опционы с ценой исполнения выше текущей, чтобы заработать, если рост ограничен). Это нужно, чтобы защититься в ситуации, когда рынок больше не может рассчитывать на скорое снижение ставок. Рост неопределённости по дальнейшим действиям ФРС приведёт к большей рыночной волатильности. Индекс VIX (показатель ожидаемых колебаний рынка, часто называют «индексом страха») уже вырос более чем на 10% на этих новостях. Трейдерам стоит рассмотреть покупку колл-опционов на VIX или стратегии вроде «стрэддла» (покупка колла и пута с одинаковой ценой исполнения, чтобы заработать на сильном движении цены вверх или вниз) — в расчёте на рост колебаний в ближайшие недели.Позиционирование на рынках ставок и валют
На рынке процентных ставок сейчас разумно готовиться к более жёсткой позиции ФРС (то есть к настрою держать ставки высокими для борьбы с инфляцией). Это может включать позиции во фьючерсах на SOFR (контракты, привязанные к краткосрочной долларовой ставке; SOFR — ставка по обеспеченным овернайт-сделкам РЕПО в США), которые выиграют, если ставки останутся высокими до конца года. В результате доллар США, вероятно, укрепится, что делает колл-опционы на индекс доллара привлекательной идеей против валют, чьи центральные банки ближе к снижению ставок.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
