Данные опроса RICS по рынку жилья Великобритании показали баланс цен на уровне -23% в марте. Это хуже прогноза -18%.
Отрицательный баланс означает, что больше участников опроса сообщили о снижении цен, чем об их росте. Это указывает на более слабую динамику цен, чем ожидалось в марте.
Данные по жилью в Великобритании указывают на более быстрое замедление
Мартовские данные по ценам на жильё оказались заметно слабее ожиданий: показатель снизился до -23% против прогноза -18. Это самый явный сигнал того, что экономика Великобритании замедляется быстрее, чем предполагалось. На этом фоне усиливается давление на Банк Англии, чтобы он раньше перешёл к снижению ставки, чем закладывает рынок.
В ближайшие недели вероятно ослабление британского фунта к доллару и евро. Последние данные Управления национальной статистики (ONS — государственное ведомство, которое публикует официальные показатели экономики) показывают, что инфляция в Великобритании остаётся высокой на уровне 2,9%, однако отчёт по жилью, вероятно, окажется важнее для рынка, и снижение ставки станет главным фактором. Поэтому покупка пут-опционов (опционов «на продажу», которые дают право продать валюту по фиксированной цене и используются для заработка или защиты от падения) на GBP/USD (курс фунт/доллар) с экспирацией (датой исполнения контракта) в июне выглядит разумным способом подготовиться к ожидаемому снижению.
Негативные настроения на рынке жилья напрямую давят на британские акции, особенно компаний, ориентированных на внутренний спрос, из индекса FTSE 250 (биржевой индекс из компаний средней капитализации). Мы ожидаем, что бумаги строительных и банковских компаний будут выглядеть хуже рынка. По опционам на крупнейших застройщиков видно, что подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний цены, которую «вшивают» в цену опционов) уже выросла на 15% сегодня утром — рынок быстро закладывает новый риск.
Если смотреть на историю, текущий спад выглядит более серьёзным, чем краткое охлаждение в третьем квартале 2025 года. Тогда рынок восстановился на ожиданиях «мягкой посадки» (замедления экономики без рецессии), но эти данные показывают, что полный эффект повышений ставки в 2024–2025 годах всё ещё передаётся экономике. Это повышает вероятность того, что общая волатильность рынка (уровень резких колебаний цен) останется высокой в ближайший месяц.
