Банк Англии снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3.75%, как и ожидалось. Это решение, принятое с разделением голосов 5-4 в пользу снижения ставки, соответствует ожиданиям рынка и отражает мнение банка о постепенном снижении ставок.
Прогнозы Банка Англии предполагают отсутствие роста валового внутреннего продукта (ВВП) в четвертом квартале с основным ростом около 0.2% по сравнению с предыдущим кварталом. Ожидается, что инфляция будет быстро снижаться к целевому уровню в ближайшее время, потенциально упав до около 3% в первом квартале 2026 года. ВВП может вырасти на 0.1% до 0.2% в течение следующих нескольких лет, хотя фискальные факторы могут влиять на рост после трех лет.
Решение вызвало реакцию на валютном рынке, где курс GBP/USD немного восстановился, показав рост на 0.1% за день до 1.3386. Фунт стерлингов испытал смешанное влияние по отношению к другим основным валютам, будучи особенно сильным против евро.
Недавние данные об экономике Великобритании показывают смешанную картину, с ослаблением инфляционного давления и растущей безработицей. Данные индекса потребительских цен свидетельствуют о том, что инфляция замедлилась до 3.2% в ноябре с 3.6% в октябре. Уровень безработицы увеличился до 5.1%, что является самым высоким показателем за почти пять лет. В то же время деловая активность показала некоторое улучшение в предварительных данных PMI за декабрь.
Мы рассматриваем это решение как реакцию на ослабление экономических данных, полученных за последний месяц. Последний отчет Офиса национальной статистики (ONS) в начале декабря 2025 года показал, что экономика Великобритании сократилась на 0.1% в третьем квартале, и Банк Англии теперь ожидает нулевого роста в текущем квартале. С падением инфляции до 3.2% в ноябре 2025 года и ростом безработицы до пятилетнего максимума в 5.1%, давление на поддержку экономики очевидно.
Непосредственное восстановление фунта против доллара говорит о том, что снижение ставки уже было учтено в цене. Рынок теперь сосредоточен на осторожном сообщении о том, что будущие снижения ставк будут более непредсказуемыми, создавая двусторонний риск для валюты. Эта неопределенность в политике идеальна для роста подразумеваемой волатильности в валютных парах с фунтом стерлингов.
Для трейдеров по производным инструментам это указывает на стратегии, которые приносят прибыль от движения цен, а не от направления. Мы считаем разумным подходом покупку опционов с защитой (ат-мани) на GBP/USD, которые включают покупку как колл-, так и пут-опционов. Эти позиции получат выгоду от значительных колебаний цен в любом направлении перед началом нового года.
Взглянув на рынки процентных ставок, будущее для фьючерсов SONIA будет крайне чувствительным к следующей инфляции и отчетам по занятости. Разделение голосов означает, что цены на заседания в феврале и марте 2026 года могут быть нестабильными. Мы видим возможности в календарных спредах для торговли меняющимися ожиданиями по поводу времени следующего потенциального снижения.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
