Банк Индонезии сохранил ключевую ставку BI Rate на уровне 5,75%, решив поддержать рупию за счет адресных стимулов для потоков капитала, а не через дополнительное ужесточение политики. Опрос Bloomberg показал, что мнения аналитиков разделились поровну, хотя небольшое большинство ожидало повышения на 25 б.п. Регулятор рассматривал вариант очередного повышения, но указал на риск для внутренних затрат на заимствования и потребления после увеличения ставки на 100 б.п. за два месяца. Вместо этого BI приступил к снижению издержек хеджирования и усилил макропруденциальные инструменты управления ликвидностью — подход, схожий с использованием мер по контролю за потоками капитала со стороны Резервного банка Индии.
Давление на рупию и ответные меры
В этом году рупия испытывала давление на фоне роста цен на нефть и усиления опасений относительно бюджетной дисциплины и доверия к экономической политике. Курс USD/IDR откатился с уровней выше 18 200 к примерно 17 900, что ослабило краткосрочное напряжение, однако валюта по-прежнему уязвима к возобновлению спроса на доллар США как «тихую гавань» и сохраняющимся тревогам вокруг управления бюджетом. Дальнейшее укрепление рассматривается как зависящее от повышения доверия к экономической политике и продолжения притока иностранного капитала, при этом BI оставил открытой возможность еще одного повышения на 25 б.п. позднее в этом году, если давление из-за ослабления валюты вернется.
