После неровных торгов в понедельник настроения на рынках ухудшаются: надежды на скорое завершение конфликта США–Иран тают. Позднее во вторник в США выйдут еженедельные данные ADP по изменению занятости (оценка того, сколько рабочих мест добавил или потерял частный сектор) и индекс потребительского доверия Conference Board за апрель.
Сообщается, что в понедельник Иран направил предложение о прекращении войны и возобновлении судоходства через Ормузский пролив. CNN пишет, что президент Дональд Трамп вряд ли его примет. На этом фоне нефть WTI прибавляет около 2% и торгуется чуть ниже $97 за баррель; индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) удерживается выше 98,50, а фьючерсы на американские фондовые индексы показывают смешанную динамику.
Сигналы центробанков и реакция рынка
Банк Японии на апрельском заседании оставил политику без изменений. Регулятор повысил медианный прогноз базовой инфляции (core CPI — инфляция без наиболее «скачущих» цен, обычно без продуктов и энергии) на 2026 финансовый год до 2,8% с 1,9%. Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что реальные ставки (процентные ставки с учётом инфляции) остаются очень низкими, и банк продолжит повышать ключевую ставку по мере возможности.
USD/JPY опускалась ниже 159,00 после решения Банка Японии, затем отскочила и торгуется близко к уровням понедельника — чуть ниже 159,50. EUR/USD снижается в район 1,1700 после частичного восстановления в американскую сессию в понедельник.
AUD/USD откатывается к 0,7170 после роста более чем на 0,5% в понедельник; в среду в азиатскую сессию ожидаются данные по инфляции в Австралии (CPI — индекс потребительских цен). GBP/USD сползает к 1,3500: Палата общин Великобритании готовится голосовать по расследованию Комитета по привилегиям. Золото падает ниже $4 650, обновляя минимум за три недели.
Сжатие запасов и «премия за риск» в нефти
Свежие данные Управления энергетической информации США (EIA — государственная статистика по энергетике) показывают, что мировые запасы нефти остаются ниже среднего уровня за пять лет. Это усиливает реакцию рынка на любые риски перебоев поставок. В начале 2020‑х на похожих геополитических событиях цены двигались очень быстро, поэтому рывок выше $100 выглядит вполне вероятным. Новая эскалация снова добавляет «премию за риск» к каждой бочке нефти.
На валютном рынке Банк Японии фактически указывает на заметный поворот политики: более высокий прогноз инфляции и разговоры о дальнейших повышениях ставки. Это обычно поддерживает иену, но сейчас доллар США сильнее как защитный актив, поэтому USD/JPY держится около 159,50. Эти разнонаправленные факторы означают, что ставка на рост волатильности (ожидаемые резкие колебания цены), а не на жёстко выбранное направление, выглядит более осторожным подходом.
Падение золота ниже $4 650 на фоне мировой напряжённости выглядит нетипично, но показывает, насколько силён доллар. Это снижение может открыть возможность для покупки колл-опционов на золото по более низкой цене. Колл-опцион — контракт, который даёт право купить актив по заранее оговорённой цене; риск по нему обычно ограничен уплаченной премией. Исторически в тяжёлые кризисы, например в 2022 году, доллар и золото могли расти одновременно, когда инвесторы уходили в «тихие гавани», поэтому при дальнейшей эскалации золото способно расти даже при сильном долларе.
Для рынков акций сочетание геополитических рисков и дорогой нефти — серьёзный негативный фактор. Вероятно усиление колебаний, а индекс VIX (измеритель ожидаемой волатильности рынка США, часто называют «индексом страха») может удерживаться выше 20. Для защиты портфеля могут подойти пут-опционы на крупные индексы: пут-опцион даёт право продать актив по фиксированной цене и помогает ограничить убытки при падении рынка.
