Рыночные ожидания и последствия для волатильности
Переход Банка Японии к уровню 0,75% был ожидаемым, поэтому рынок уже учёл это в ценах за последний месяц. Это означает, что краткосрочная ожидаемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, обычно рассчитанные по ценам опционов) по производным инструментам (контрактам, цена которых зависит от базового актива) на иену и индекс Nikkei может снизиться. Вероятно, сильное мгновенное движение цены уже позади. Для валютных трейдеров фокус смещается с вопроса «поднимут ли ставку» на «сколько раз ещё поднимут». С учётом того, что базовая инфляция (инфляция без наиболее нестабильных компонентов, например части цен на продукты и энергию) держится на 2,1%, а иена укрепилась до уровня 138 за доллар, продажа колл‑опционов вне денег (опционы на покупку, у которых текущая цена хуже цены исполнения, поэтому их исполнение сейчас невыгодно) по USD/JPY может быть способом получить премию (деньги, которые получает продавец опциона). Эта стратегия приносит прибыль, если иена продолжит постепенно укрепляться или просто останется стабильной. На рынке акций предсказуемое решение центрального банка — плюс для Nikkei 225. Оно подтверждает устойчивость экономики, особенно после финальных результатов весенних переговоров по зарплатам Shunto (ежегодные переговоры компаний и профсоюзов в Японии), где средний рост составил 4,5% — максимум за десятилетия. Такая стабильность делает разумной покупку колл‑спредов (стратегия с двумя колл‑опционами: один покупают, другой продают, чтобы снизить стоимость и ограничить риск) на Nikkei, чтобы участвовать в возможном дальнейшем росте на фоне снижения неопределённости. Мы помним сильную турбулентность (резкие рыночные колебания), когда Банк Японии впервые ясно обозначил конец политики отрицательных ставок (когда ставка ниже нуля) в 2025 году. Сегодняшний шаг показывает, что нормализация (возврат политики к более «обычным» уровням ставок) теперь идёт предсказуемо и не выглядит шоком. Сейчас логика сделок — использовать опционы, чтобы ставить на темп будущих повышений, который будет зависеть от данных по зарплатам и инфляции в ближайшие месяцы.Позиционирование перед следующим сигналом по политике
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
