В Испании зарегистрированная безработица в апреле снизилась на 62 668 человек. Прогнозы указывали на снижение примерно на 18,6 тыс.
Апрельские данные оказались значительно лучше ожиданий. Отчёт отражает число зарегистрированных безработных в Испании (то есть людей, официально вставших на учёт в службе занятости).
Неожиданность на рынке труда Испании
Неожиданно сильное снижение безработицы указывает на более устойчивую экономику, чем предполагалось. Сокращение более чем на 62 тыс. при ожидании около 18 тыс. говорит о том, что потребительский спрос и внутренняя деловая активность остаются на хорошем уровне. На этом фоне краткосрочный взгляд на испанские акции можно сделать более позитивным.
На волне улучшения настроений можно рассмотреть покупку колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) на индекс IBEX 35 или на ETF (биржевой фонд, акции которого торгуются на бирже), отслеживающие испанский рынок, например EWP. Сроки экспирации (дата, когда опцион прекращает действовать) в июне или июле 2026 года дадут сделке время раскрыться и позволят воспользоваться быстрым изменением настроений. Это ставка на то, что рынок пересмотрит оценку состояния экономики Испании в сторону улучшения.
Этот отчёт по занятости не выглядит разовым: он подтверждает формирующийся тренд. ВВП Испании (валовой внутренний продукт — общий объём произведённых товаров и услуг) вырос на 0,7% в I квартале 2026 года, опережая еврозону с ростом 0,3%. Индекс PMI в секторе услуг (опросный показатель деловой активности менеджеров по закупкам; значения выше 50 означают рост) за апрель также был сильным — 56,2, что указывает на расширение крупнейшей части экономики.
Похожая ситуация наблюдалась во второй половине 2025 года: более сильные, чем ожидалось, данные по занятости в Южной Европе предшествовали росту циклических акций (бумаги компаний, чувствительных к экономическому циклу) на протяжении нескольких недель. Опыт показывает, что рынок нередко недооценивает устойчивость восстановления рынка труда Испании.
Волатильность и позиции
С точки зрения волатильности (масштаб колебаний цен) позитивные данные могут снизить подразумеваемую волатильность (ожидания рынка по будущим колебаниям, отражённые в цене опционов) по испанским активам. Продажа пут-опционов «вне денег» (когда текущая цена выше страйка, и опцион не даёт выгоды при немедленном исполнении) на крупные испанские банки — например Santander или BBVA — может быть способом получить премию (доход продавца опциона), используя и позитивные ожидания, и возможное снижение волатильности. При этом важно учитывать политику ЕЦБ (Европейского центрального банка), поскольку ближайшее заседание способно вернуть неопределённость.
