Котировки криптовалют в пятницу откатились после ралли в начале недели, которое подняло биткоин (BTC) почти к $67 000, прежде чем он опустился ниже $65 000 и сместился в район $64 000. Движение произошло на фоне того, что США продлили авиаудары по Ирану уже 13-ю ночь подряд, тогда как Иран сообщил о новых ударах по объектам США в Бахрейне, Иордании и Кувейте, а взрывы были слышны неподалёку от базы, где размещены американские силы, в Эрбиле (Ирак). Рынки закладывают 64% вероятность того, что ФРС сохранит ставку на уровне 3,50%–3,75% 29 июля; нефть усилила напряжённость: WTI около $87 после касания недельного максимума $92 в четверг, тогда как индекс «страха и жадности» крипторынка находится на отметке 28, ненадолго поднимаясь выше 30 ранее на неделе.
Технические уровни указывают на ослабление импульса BTC: цена ниже 50-дневной EMA на $65 099, а выше расположены более длинные средние — $67 933 (100-дневная) и $73 636 (200-дневная); RSI около 50, MACD остаётся в «плюсе», но затухает, при этом поддержка Parabolic SAR находится примерно на $63 105. Золото (XAU) удержалось выше $4 000 и немного подросло, однако по-прежнему ограничено сверху 50-дневной EMA на $4 223, 200-дневной на $4 302 и 100-дневной на $4 358; Parabolic SAR — около $3 951, дополнительная поддержка — вблизи $4 002.
Оборонительные стратегии для трейдеров криптодеривативами
Мы рекомендуем трейдерам деривативами занять оборонительную позицию по биткоину, используя защитные пут-опционы или короткие позиции по фьючерсам, поскольку цена угрожает пробоем ключевых уровней поддержки. С учётом того, что BTC сейчас торгуется ниже своей 50-дневной экспоненциальной скользящей средней $65 099 и удерживается около $64 000, возрастает риск более глубокого снижения к отметке Parabolic SAR $63 105. Исторически, когда биткоин остаётся ограниченным ниже основных скользящих средних в периоды высокого геополитического стресса, это нередко приводит к ускоренной ликвидации плечевых длинных позиций.
Предстоящее решение ФРС по процентной ставке 29 июля создаёт благоприятную возможность для опционных трейдеров разыграть ожидаемую волатильность. Учитывая 64% вероятность того, что Федрезерв сохранит ставку в диапазоне 3,50%–3,75%, можно ожидать резкого расширения краткосрочной подразумеваемой волатильности. Прошлые макроданные показывают, что в периоды ключевых пауз в политике ФРС краткосрочная подразумеваемая волатильность биткоина нередко подскакивает более чем на 15%, что делает дельта-нейтральные стратегии, такие как покупка стрэддла, особенно привлекательными на предстоящую неделю.
Возможности на фоне геополитической и энергетической волатильности
В отличие от слабого импульса в криптовалютах, мы рекомендуем искать возможности для длинных позиций в производных инструментах на золото, поскольку драгоценный металл укрепляет позиции выше $4 000. Геополитическая эскалация исторически благоприятствовала золоту; например, во время крупных военных конфликтов за последнее десятилетие фьючерсы на золото нередко росли на 8%–12% в течение нескольких недель после первоначальных шоков. Трейдеры могут нацеливаться на 50-дневную EMA в районе $4 223, покупая колл-опционы близко к деньгам (near-the-money) и удерживая жёсткий стоп-лосс чуть ниже поддержки Parabolic SAR $3 951.
На фоне того, что нефть WTI торгуется около $87, а геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке угрожает цепочкам поставок, энергетическая волатильность распространяется на более широкий рынок. Исторически устойчивые скачки цен на энергоносители усиливают инфляционные ожидания, что может вынуждать центробанки держать ставки выше дольше. Мы должны хеджировать этот сценарий, сохраняя краткосрочные «медвежьи» спреды по высокобета-альткоинам, которые исторически наиболее чувствительны к более жёстким («ястребиным») макроэкономическим сдвигам.
