Слабость иены и риск интервенции
Руководство Японии добивалось переговоров на саммите с Ираном, чтобы помочь обеспечить поставки энергии. Региональные отчёты BoJ предупреждали, что напряжённость на Ближнем Востоке может повысить транспортные и энергетические расходы и нарушить цепочки поставок (цепочки поставок — путь товаров и сырья от производителя до покупателя). BoJ заявил, что конфликт может навредить экономике, а его настрой на повышение ставок усилил распродажу облигаций. Министр Японии по экономической и бюджетной политике Минору Киучи сказал парламенту, что слабая иена может иметь как положительные, так и отрицательные последствия для экономики Японии. Иена крайне слабая — около 160 за доллар, поэтому риск вмешательства властей в рынок (интервенции — когда государство/центробанк покупает или продаёт валюту, чтобы повлиять на курс) очень высок. Похожие условия были в конце 2024 года и в течение 2025 года — после них рынок двигался резко и внезапно. Поэтому трейдерам стоит рассмотреть инструменты для снижения этих колебаний. Ожидаемая рынком волатильность (implied volatility — показатель, который отражает ожидаемые колебания цены, часто вычисляется по ценам опционов) по USD/JPY достигла максимума за два года — почти 15%.Доходности облигаций и фокус торговли
Второй ключевой темой остаются доходности облигаций: 10-летние JGB уже на уровне 2,41% — ещё несколько лет назад это казалось невозможным. Хотя BoJ намекает на новые повышения ставок после того, как в прошлом месяце поднял ключевую ставку (policy rate — основная ставка центрального банка, влияющая на стоимость кредитов) до 1,0%, рынок мог уже учесть большую часть этого. Мы считаем, что ставить на падение фьючерсов на JGB (short — продажа с расчётом на снижение цены) с текущих уровней рискованно, и трейдерам стоит рассмотреть стратегии, которые предполагают стабилизацию доходностей в ближайшее время. Переговоры Японии с Ираном о поставках энергии подчёркивают тревогу из‑за стабильности на Ближнем Востоке и её влияния на затраты. После того как цены на нефть подскакивали выше 110 долларов за баррель во время дефицита предложения в 2025 году, любые новые перебои могут снова резко поднять цены. Поэтому длинные позиции (long — покупка с расчётом на рост) в производных инструментах на нефть (деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива, например фьючерсы и опционы) могут быть полезной страховкой от геополитических рисков, которые явно тревожат японских чиновников. Также важно помнить: слабая иена, хотя и ухудшает положение потребителей, сильно помогает экспортёрам Японии. Рост индекса Nikkei 225 (фондовый индекс — показатель динамики группы акций) на 18% за последние 12 месяцев был обеспечен в основном именно валютным эффектом. Трейдеры могут рассмотреть покупку фьючерсов на Nikkei, используя опционы (опционы — контракты, дающие право купить или продать актив по заранее оговорённой цене) для защиты от резкого укрепления иены.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
