Иран через пакистанских посредников предложил США сделку: сначала — возобновить судоходство через Ормузский пролив и прекратить войну. Переговоры по ядерной программе (то есть по ограничениям на обогащение урана и другим уступкам) предлагается перенести на более поздний этап, чтобы избежать внутренних разногласий в Иране из‑за возможных уступок.
Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи провёл переговоры в Пакистане и Омане, ожидаются дополнительные контакты в Москве. США пока не ответили на предложение.
Рыночные условия и дипломатический таймлайн
По плану сначала должна быть снята блокада США. Это может уменьшить «рычаг давления» США на Иран по запасам урана и по возможной приостановке обогащения (процесса увеличения доли изотопа уран‑235).
Прогнозы по ценам на нефть растут на фоне продолжающихся сбоев в поставках. Сохранение Brent выше $90 за баррель до конца 2026 года всё чаще воспринимается как базовый сценарий.
На фоне предложения Ирана рынок находится в ключевой точке: высокая «геополитическая премия» в цене нефти (надбавка за риск из‑за конфликтов и санкций) может либо закрепиться, либо быстро исчезнуть. США пока не ответили, что усиливает неопределённость на ближайшие недели. Пока базовый сценарий — Brent выше $90, но новый дипломатический канал создаёт заметный риск снижения.
Июньские фьючерсы на Brent торгуются около $92,50 — рынок закладывает продолжение перебоев из‑за блокады, начавшейся в 2025 году. Остановка сильно осложнила транзит почти 20 млн баррелей в сутки, что стало «шоком предложения» (внезапным падением доступных объёмов) и напомнило о резких колебаниях цен после вторжения России в Украину в 2022 году. В такой ситуации можно рассматривать сохранение ставок на рост через колл‑опционы (контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене), предполагая, что администрация Трампа будет держаться за давление по ядерной теме, а не спешить с соглашением.
Однако неожиданное согласие США может резко уронить цены за счёт открытия Ормузского пролива. Для защиты от этого менее вероятного, но сильного события можно купить дешёвые пут‑опционы «вне денег» (strike далеко от текущей цены; такие опционы стоят дешевле), то есть страховку портфеля на случай резкого смягчения политики США в отношении Ирана.
Позиционирование перед выходом из диапазона
Повышенная подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, отражённая в ценах опционов) в нефтяных опционах показывает, что рынок готовится к сильному движению. А отчёт EIA (Управления энергетической информации США) за прошлую неделю о более крупном, чем ожидалось, снижении запасов лишь подтверждает текущий дефицит предложения. Нужно внимательно следить за официальными заявлениями Вашингтона и Тегерана — они станут главным триггером (событием, запускающим движение) для следующего крупного направления цены нефти. Чёткий ответ в любую сторону, вероятно, выведет рынок далеко за пределы текущего торгового диапазона.
