Fed Policy Expectations
Рынки ожидают, что ФРС не изменит ставки на заседаниях в марте и апреле, при этом закладывают почти 50 базисных пунктов снижения к концу года (базисный пункт — 0,01 процентного пункта). Индикатор CME FedWatch (оценка вероятностей решений ФРС на основе цен фьючерсов) показывает вероятность снижения в июне около 40% против примерно 50% неделю назад, а для июля заложено около 65%. В Швейцарии индекс ожиданий опроса ZEW вырос до 9,8 в феврале с -4,7 месяцем ранее. Председатель SNB (ШНБ, центральный банк Швейцарии) Мартин Шлегель сказал, что отрицательная инфляция (снижение цен) в течение нескольких месяцев возможна и ожидает роста инфляции в ближайшие кварталы, добавив, что ШНБ готов вмешиваться в валютные рынки (то есть покупать или продавать валюту, чтобы повлиять на курс). В среду не ожидается важных данных из США, внимание — на комментарии представителей ФРС позже в течение дня. Затем фокус сместится на данные США по PPI и отчет Швейцарии по ВВП за 4-й квартал в пятницу (PPI — индекс цен производителей, отражает изменение цен на уровне производителей; ВВП — общий объем произведенных товаров и услуг).Policy Divergence And Market Implications
Опасения по поводу «упорной» инфляции (инфляции, которая снижается медленно) со стороны представителей ФРС подтвердились: базовая инфляция (инфляция без учета более изменчивых цен, например на еду и энергию) остается выше цели. По последним данным CPI (индекса потребительских цен, показателя роста цен для покупателей) за январь 2026 года рост составил 2,9% год к году, поэтому ожидается, что ФРС сохранит ставку в диапазоне 4,75–5,00% в ближайшее время. Это заметно отличается от ожиданий год назад, когда рынок рассчитывал на существенное смягчение политики (то есть снижение ставок). С другой стороны, прошлогодние заявления ШНБ о возможной отрицательной инфляции сопровождались действиями, чтобы избежать дефляции (устойчивого снижения цен, которое может ухудшать экономику). Инфляция в Швейцарии сейчас около 1,3%, и у центробанка нет причин менять ставку с текущего уровня 1,00%. Готовность ШНБ вмешиваться в валютные рынки, о которой говорили ранее, остается важным фактором, который сдерживает чрезмерное укрепление франка. Создайте свой реальный аккаунт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
