Тренды доходов и расходов
Отчет также показал, что **личные доходы** выросли на **0,4%** по сравнению с предыдущим месяцем в январе. **Личные расходы** также увеличились на **0,4%** за тот же период. **Индекс доллара США** (US Dollar Index — показатель силы доллара к корзине нескольких крупных валют) сразу после публикации почти не изменился. Последнее значение: рост на **0,35%** за день до **100,08**. Если посмотреть на данные за январь 2025 года, видно, что базовая инфляция оставалась высокой на уровне **3,1%**, даже когда общий показатель снизился до **2,8%**. То, что инфляция держалась выше цели **2%**, объясняет, почему **ФРС** (Federal Reserve — центральный банк США) большую часть прошлого года придерживалась жесткого курса (hawkish stance — подход, при котором регулятор больше сосредоточен на борьбе с инфляцией и не спешит снижать ставки). Это давило на активы с «длинным сроком» (long-duration assets — активы, чувствительные к изменениям процентных ставок, часто долгосрочные облигации) и поддерживало стратегии «ставки надолго выше» (higher-for-longer — ожидание, что ставки останутся высокими длительное время). Ситуация заметно изменилась с начала 2025 года. Самые свежие данные за январь 2026 показали, что базовый PCE снизился до **2,3%** — это существенное улучшение, из‑за которого тон ФРС сместился в сторону возможного смягчения. Это приближает цель **2%** и меняет ожидания рынка на ближайшие месяцы.Подготовка к снижению ставок
В ближайшие недели стоит готовиться к началу цикла снижения ставок. **Фьючерсы на ставку ФРС** (Fed funds futures — биржевые контракты, по которым рынок оценивает будущий уровень ключевой ставки) сейчас закладывают вероятность более **70%** первого снижения ставки к заседанию в **мае 2026**. Трейдерам можно рассмотреть покупку **фьючерсов на процентные ставки**, например контрактов на **SOFR** (Secured Overnight Financing Rate — ставка обеспеченного однодневного кредитования, используемая как ориентир для краткосрочных ставок), чтобы заработать на ожидаемом снижении краткосрочных ставок. Этот сценарий также поддерживает рынок акций, поэтому **колл-опционы** (call options — контракты, дающие право купить актив по фиксированной цене) на широкие индексы, такие как **S&P 500**, выглядят привлекательнее. При **VIX** (индекс ожидаемой волатильности рынка США, часто называют «индексом страха») около **14** премии опционов (options premiums — цена опциона) не слишком высокие, что дает более дешевый способ сделать ставку на рост. Ожидается, что ближе к дате решения ФРС волатильность вырастет, что повысит ценность таких позиций. Индекс доллара США, который был около **100** в начале 2025 года, вероятно, окажется под давлением вниз по мере укрепления ожиданий снижения ставок. Это означает, что можно рассмотреть позицию на ослабление доллара против валют, где центральный банк, вероятно, не будет менять ставку, например против евро. Могут подойти **производные инструменты** (derivatives — контракты, цена которых зависит от другого актива), например покупка колл-опционов **EUR/USD** или покупка **пут-опционов** (put options — контракты, дающие право продать актив по фиксированной цене) на **ETF**, отслеживающие доллар (ETF — биржевой фонд, торгуется как акция). Но важно следить за новыми данными. Отчет по рынку труда за февраль 2026 показал умеренный прирост **165 000** рабочих мест, что поддерживает аргументы за смягчение, но любая неожиданная сила в следующих данных по инфляции или занятости может быстро изменить ожидания. Поэтому полезны опционы, которые заранее задают предел риска (define risk — ограничить возможный убыток условиями сделки).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
