Риск вмешательства снова в центре внимания
Индекс доллара (показатель силы доллара к корзине основных валют) снова опустился ниже 100.00. Катаяма также сказал, что Япония может предпринять «решительные действия», если потребуется. Некоторые участники рынка ожидали, что власти в ближайшее время смирятся с дальнейшим ослаблением иены из‑за более высоких цен на энергию. Последние заявления чиновников снизили эти ожидания. Иена упала примерно на 2% к доллару США с начала конфликта на Ближнем Востоке. Это в целом совпадает с ростом доллара к другим валютам G10 (группа 10 крупнейших развитых экономик), что означает: в этом контексте движение иены не выглядит необычным. Мы видим знакомую картину в USD/JPY, напоминающую ситуацию 2025 года. Тогда японские чиновники делали жёсткие заявления, когда пара приближалась к 160.00. Такое «словесное вмешательство» (попытка повлиять на курс одними заявлениями) создавало заметную неопределённость для трейдеров.Последствия для позиций и волатильности
Мы помним, что власти действительно провели прямое вмешательство в конце 2025 года, потратив тогда рекордные более ¥9 трлн, чтобы опустить пару. Это обозначило для рынка чёткую границу. Однако основное давление из‑за разницы процентных ставок так и не исчезло. Сейчас, когда USD/JPY снова около 158.50, главным фактором остаётся большой разрыв ставок между ФРС США (центральный банк США) — 4.75% и Банком Японии — 0.1%. Этот разрыв делает популярной стратегию carry trade (заработок на разнице ставок: занимать в валюте с низкой ставкой и покупать валюту с высокой), поэтому ставить против доллара сложно. Причины, которые толкали пару к 160 в прошлом году, по‑прежнему действуют. Угроза нового вмешательства удерживает ожидаемую волатильность (ожидаемую рынком силу будущих колебаний, которую видно в ценах опционов) повышенной по иеновым опционам, особенно с близкими сроками истечения. На фоне того, что индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка акций США) сейчас низкий — около 14.5, это создаёт возможность продавать out-of-the-money колл-опционы (колл — право купить; out-of-the-money — когда страйк выше текущей цены, то есть опцион «вне денег») на USD/JPY выше 160.50. Такая стратегия выигрывает от страха вмешательства и от времени (стоимость опциона обычно уменьшается по мере приближения к сроку истечения). Нужно быть осторожными с увеличением длинных позиций по USD/JPY (ставка на рост пары) при приближении к зоне 159–160, которая спровоцировала действия в 2025 году. Разумно использовать близкие стоп-лоссы (заявки для ограничения убытка) чуть ниже недавних уровней поддержки (ценовые уровни, где падение часто останавливается), чтобы снизить риск резкого разворота. Возможное быстрое падение на 5–7 иен во время вмешательства — серьёзная угроза.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
