Сценарий «Высокая нефть надолго»
Рынки оценивают сценарий, при котором нефть остаётся дорогой надолго, что может снизить экономический рост и ускорить инфляцию. Прогноз зависит от того, когда закончится конфликт, насколько свободно суда смогут проходить через Ормузский пролив (узкий морской проход, важный для поставок нефти), и сколько нефти под санкциями (ограничениями на продажу и перевозку) может попасть на рынок. На средний срок более низкие оценки активов и меньшая «скученность» позиций (когда слишком много участников ставят на одно и то же) связывают с возможным возвращением участников рынка, если потоки нефти через Ормузский пролив восстановятся. В статье отмечено, что она была подготовлена с помощью инструмента ИИ (программы, которая автоматически помогает писать текст) и проверена редактором. Мы по‑прежнему считаем нефть главным фактором для всех рынков — урок, который мы усвоили во время крайней неопределённости 2025 года. Резкие колебания, которые мы видели в прошлом году, когда Brent менялась между 83 и 120 долларами за баррель за один день, показали, насколько чувствительны активы к энергетическим шокам (внезапным сильным изменениям цен и поставок энергии). Этот период нестабильности, связанный с конфликтом вокруг Ормузского пролива, остаётся ключевой точкой отсчёта для текущих моделей риска (расчётов вероятных потерь). На этой неделе цены на нефть стабилизировались, но остаются повышенными: Brent торгуется около 92 долларов за баррель, согласно последним отчётам EIA (Управления энергетической информации США — государственного источника данных по энергорынку). Это заметно выше уровней до конфликта 2025 года, поэтому инфляционные риски остаются в центре внимания центральных банков. Такая устойчивость говорит о том, что рынок уже заложил в цену постоянную геополитическую премию за риск (доплату в цене из‑за угроз конфликтов).Волатильность деривативов и позиции
Для трейдеров деривативов (контрактов, цена которых зависит от базового актива, например фьючерсов и опционов) это означает, что подразумеваемую волатильность (ожидаемую рынком будущую изменчивость цены, заложенную в цене опционов) всё ещё выгодно продавать, даже если она снизилась. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) держится около 38 — это намного ниже пиков кризиса выше 65 в прошлом году, но всё ещё высоко по сравнению со средним за 2022–2024 годы на уровне 32. Это означает, что опционы на фьючерсы на нефть (контракты, дающие право купить или продать фьючерс по фиксированной цене) остаются дорогими и могут быть интересны тем, кто готов ставить на сохранение относительной стабильности цен в ближайшее время. Влияние на другие активы очевидно: более высокая стоимость энергии делает инфляцию «липкой» (трудно снижающейся). С учётом того, что последний базовый индекс потребительских цен в США (Core CPI — показатель инфляции без наиболее нестабильных цен, обычно без еды и энергии) за февраль 2026 года составил 3,1%, у Федеральной резервной системы (центрального банка США) меньше свободы действий, что должно сдерживать ожидания по акциям. Поэтому трейдерам стоит следить за нефтью как за опережающим индикатором (ранним сигналом) изменений на рынке фьючерсов на процентные ставки (контрактов на будущий уровень ставок) и волатильности на крупных фондовых индексах, например S&P 500 (индексе 500 крупнейших компаний США). Если смотреть на позиции, видно, что значительная часть «перегруженных» спекулятивных длинных позиций (ставок на рост) с 2025 года уже ушла с рынка. Последние данные CFTC (Комиссии США по торговле товарными фьючерсами — регулятора) показывают, что чистые длинные позиции managed money (категории профессиональных управляющих, таких как хедж‑фонды) всё ещё на 25% ниже пиков, то есть инвесторы осторожны. Это создаёт ситуацию, когда любая однозначно хорошая новость по морским маршрутам может быстро вернуть «деньги в стороне» на рынок и вызвать резкий рост. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
