Последние данные по инфляции в Австралии снизили рыночные ожидания третьего подряд повышения ставки Резервным банком Австралии (РБА) на заседании на следующей неделе — после повышений в феврале и марте.
До публикации инфляции рынок закладывал около 80% вероятности очередного повышения, однако теперь эта оценка стала менее уверенной.
Данные по инфляции меняют шансы на повышение ставки
Месячные цены выросли на 1,1%, а годовая общая инфляция (headline — общий показатель по корзине товаров и услуг) ускорилась до 4,6%, что выше целевого диапазона РБА 2–3%.
Инфляция в транспорте выросла на 8,9% в годовом выражении — это связано примерно с 25%-ным ростом цен на бензин. При этом в других категориях корзины сильного «перетекания» роста цен (то есть распространения подорожания на широкий круг товаров и услуг) почти не видно.
Показатель trimmed mean (усечённое среднее — «базовая» инфляция, где исключают крайние скачки цен, чтобы лучше увидеть устойчивый тренд) слегка вырос с 3,4% до 3,5% в годовом выражении, а инфляция в сфере услуг немного снизилась.
Поскольку эффект денежно-кредитной политики (изменений ставки) обычно проявляется примерно за шесть месяцев, у РБА есть возможность оставить ставку без изменений на следующей неделе.
Стратегии на волатильность рынка для AUD
В исходном отчёте указано, что материал подготовлен с помощью ИИ-инструмента и проверен редактором.
Мы помним похожую ситуацию год назад — в апреле 2025 года — когда уверенность рынка в очередном повышении ставки резко ослабла. Более мягкая базовая инфляция дала РБА возможность сделать паузу после двух быстрых повышений. Эта развилка стала важной для австралийского доллара, вызвав заметные колебания курса.
Сейчас видны признаки похожей неопределённости, хотя детали другие. Последние квартальные данные по CPI (индекс потребительских цен — основной показатель динамики цен для населения) показывают, что общая инфляция замедлилась до 3,8% с 4,6% год назад, но предпочитаемый РБА trimmed mean остаётся высоким — 3,6%. Такая устойчиво повышенная базовая инфляция сохраняет давление на центробанк.
Ситуацию усложняет рынок труда: появляются ранние признаки охлаждения, безработица поднялась до 4,1%. Кроме того, свежие данные по розничным продажам показали снижение на 0,2%, что говорит о том, что прошлые повышения ставки наконец начинают сдерживать потребительские расходы. Из‑за противоречивых сигналов следующий шаг РБА предсказать сложно.
Это делает ближайшее заседание РБА ещё одной ключевой точкой разворота, и можно ожидать скачка implied volatility (подразумеваемой волатильности — ожиданий рынка по будущим колебаниям курса, которые «вшиты» в цены опционов) по AUD. Трейдеры могут рассмотреть покупку волатильности через стратегии straddle или strangle (опционные конструкции: покупка колл и пут с одним страйком — стреддл, или с разными страйками — стренгл) на опционах AUD/USD со сроком после решения центробанка. Такой подход заработает при сильном движении курса в любую сторону, даже без точного прогноза исхода.
Для тех, кто ждёт более «мягкого» решения РБА (dovish — склонность не повышать ставку и поддерживать экономику), сочетание ослабления спроса и высокой базовой инфляции может означать риск снижения AUD. В этом случае покупка put-опционов на AUD (пут — право продать валюту по фиксированной цене) или открытие bearish put spreads (медвежий пут-спред — покупка пута и продажа пута с другим страйком для снижения стоимости стратегии) дают способ занять позицию с ограниченным риском на случай снижения. Такие позиции принесут прибыль, если центробанк даст сигнал, что цикл ужесточения (повышений ставки) завершён.
Откройте реальный счёт VT Markets и начните торговать уже сейчас.
