Японская иена ослабла по отношению к доллару США лишь немного, несмотря на рост цен на энергоносители, и при этом немного укрепилась по отношению к евро. Пара USD/JPY приближается к 160, но с начала месяца иена снизилась к доллару всего чуть более чем на 2%. Импорт нефти и газа составляет почти 3% ВВП Японии (ВВП — общий объём экономики страны в деньгах). Это расчёт по прошлому году, когда цены на энергию были низкими. В 2022 году такой импорт был около 4% ВВП, и затяжной конфликт может усилить давление на иену.

Рынок следит за Банком Японии

Рынок также следит за заседанием Банка Японии (BoJ — центральный банк страны) в четверг — это его второе заседание по денежной политике в этом году. Ожидается, что ставки (процентные ставки — цена денег в экономике) останутся без изменений, а рынок закладывает примерно 70% вероятность повышения в апреле. Чёткое заявление BoJ может поддержать ожидания апрельского шага и укрепить иену. Если руководители сохранят осторожный тон, рынок может снизить эти ожидания на следующей неделе, что способно ослабить иену. Пара USD/JPY может проверить уровень 160 на этой неделе — внимание будет приковано к вероятности действий властей, если это произойдёт. В статье также отмечаются краткосрочные колебания курса. Японская иена находится под давлением, но не настолько, как можно было бы ожидать на фоне недавнего роста стоимости энергии. Когда цена нефти WTI (West Texas Intermediate — сорт американской нефти, ориентир для рынка) снова поднялась выше 95 долларов за баррель, что примерно на 15% выше с начала года, относительная устойчивость иены выглядит заметно. Сейчас рынок наблюдает, как USD/JPY быстро приближается к уровню 170 — важному психологическому уровню (круглое значение, которое часто влияет на решения участников рынка).

Риски интервенций и прогноз по колебаниям

Напряжённость на рынке поддерживается противоречивыми внутренними данными. Последние данные Статистического бюро Японии показывают, что базовая инфляция за февраль удержалась на 2,2% (базовая инфляция — рост цен без самых нестабильных товаров, например части продуктов и энергии). Это сохраняет давление на BoJ, чтобы продолжать нормализацию политики (нормализация — постепенный отход от очень мягкой политики и переход к более высоким ставкам). Но на этом фоне экономика остаётся слабой: в последнем квартале 2025 года она сократилась на 0,2%, из‑за чего центральный банк осторожнее относится к слишком быстрому повышению ставок. Поэтому все смотрят на заседание BoJ позже на этой неделе. Хотя мы согласны с ожиданиями, что ставки не изменятся, рынок закладывает около 40% вероятности дальнейшего повышения ставки во втором квартале. Любые «мягкие» формулировки со стороны BoJ (dovish — осторожный подход, без намёка на ужесточение) могут быть восприняты как сигнал, что трейдеры смогут толкать доллар выше против иены. Эта ситуация делает вполне возможной проверку уровня 170 по USD/JPY в ближайшие недели. Трейдерам на рынке производных инструментов стоит помнить о прямой валютной интервенции Министерства финансов (интервенция — когда власти покупают или продают валюту, чтобы повлиять на курс) осенью 2024 года, когда курс поднялся выше 160. Подобная реакция возможна и снова, что может вызвать резкий разворот. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.