USD/INR растёт второй день подряд и в понедельник на азиатских торгах торгуется возле 95,00 после публикации индекса деловой активности (PMI) в промышленности Индии от HSBC. В апреле показатель составил 54,7 (пересмотр с 55,9) и оказался выше предыдущего значения 53,9.
Пара также укрепилась, поскольку доллар США отыграл часть потерь на фоне неопределённости вокруг переговоров США и Ирана. Вооружённые силы Ирана предупредили о «жёстком» ответе и призвали США не заходить в Ормузский пролив.
Риски вокруг Ормузского пролива
Иранские военные заявили, что торговые суда и нефтяные танкеры не должны проходить через Ормуз без согласования. Иранские чиновники сообщили, что участие США будет расценено как нарушение режима прекращения огня, и предостерегли от угроз в Персидском заливе.
Дональд Трамп заявил, что с понедельника США начнут сопровождать нейтральные суда при выходе через Ормузский пролив. Иран сообщил, что изучает ответ Вашингтона на своё последнее предложение из 14 пунктов, тогда как Трамп сказал, что ответ может оказаться недостаточным, передаёт Bloomberg.
Нефть WTI торговалась около $100 за баррель, что способно повышать спрос на доллар в Индии как крупном импортёре нефти. Reuters сообщил, что в апреле отток средств портфельных инвесторов составил около $6,5 млрд, а вывод средств в 2026 году — около $20,6 млрд.
С технической точки зрения USD/INR оставалась в «прямоугольнике» (боковой диапазон). Пара держится выше 9-дневной и 50-дневной EMA (экспоненциальные скользящие средние — индикаторы среднего значения цены с большим весом последних дней), при этом 14-дневный RSI (индекс относительной силы — показатель скорости и силы движения цены) находится около 64. Важные уровни: 95,33, 94,50, 93,11, 92,50 и 92,14.
Стратегия и ключевые уровни
Рупия, вероятно, останется под давлением, поскольку напряжённость в Ормузском проливе удерживает нефть возле $100 за баррель. В такой ситуации участники рынка деривативов (производные инструменты, например фьючерсы и опционы) могут рассматривать длинные позиции по USD/INR, в том числе через колл-опционы (право купить по заранее установленной цене) для защиты от дальнейшего ослабления рупии. Последние данные EIA (Управление энергетической информации США) показали неожиданное сокращение запасов нефти в США на 2,1 млн баррелей, что поддерживает сценарий роста цен на нефть.
Продолжающиеся, но неопределённые переговоры США и Ирана повышают тревожность рынка — это видно по росту индекса волатильности Индии (India VIX, показатель ожидаемых колебаний рынка) выше 22. Более высокая подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком колебания, заложенные в цену опционов) делает опционы дороже и отражает риск резкого движения пары. Мы ждём усиления хеджирования со стороны импортёров, которые будут фиксировать форвардные курсы (курс сделки на будущую дату) для защиты от укрепления доллара выше рекордного уровня 95,33.
Ситуация напоминает начало 2022 года после вторжения в Украину, когда рост цен на энергоносители привёл к ослаблению валют развивающихся стран. Устойчивый отток портфельных инвестиций, который уже превысил совокупный объём за весь 2025 год, показывает, что иностранные инвесторы сокращают вложения в Индию на фоне этих факторов. Постоянный спрос на доллар для возврата средств инвесторам поддерживает USD/INR.
С точки зрения графика, пока пара удерживается выше ключевых скользящих средних, наиболее вероятное направление — вверх. В качестве ближайшей цели для стратегий на рост рассматривается исторический максимум 95,33. Уровень 9-дневной EMA около 94,50 важен как краткосрочная поддержка; пробой вниз может означать временную потерю импульса.
