Спрос на «тихую гавань» ослабевает
Золото также ослабло, потому что спрос на защитные активы (инструменты, куда уходят в период тревоги) снизился после сообщений о том, что США могут сформировать коалицию для сопровождения судов через Ормузский пролив. Трамп призвал Великобританию, Францию, Китай и Японию помочь защитить маршрут, а министры иностранных дел ЕС встретились в Брюсселе, чтобы обсудить возможный военно-морской ответ на фактическое закрытие пролива. Министр энергетики США Крис Райт сказал, что ожидает завершения конфликта «в ближайшие несколько недель». По его словам, это может позволить восстановить поставки нефти и снизить цены на энергию. Центральные банки добавили 1 136 тонн золота стоимостью около $70 млрд в резервы в 2022 году, по данным Всемирного совета по золоту (отраслевой организации, которая собирает статистику по рынку золота). Это была крупнейшая ежегодная покупка с начала ведения записей. Поскольку золото отступило от уровня $5 000, ближайшая идея для производных инструментов (контрактов, чья цена зависит от базового актива) — осторожная и краткосрочно «медвежья» (ставка на снижение). Рынок сейчас продаёт на ожиданиях, что многонациональная морская коалиция обеспечит безопасность Ормузского пролива и что конфликт скоро закончится. Это означает, что на ближайшие одну–две недели могут подойти краткосрочные пут-опционы (контракты, дающие право продать по фиксированной цене) или продажа покрытых коллов (продажа опционов «на рост» при наличии базового актива) на ETF на золото (биржевые фонды, которые торгуются как акции и повторяют цену золота).Управление риском новостей
Однако нужно учитывать огромный риск, если сценарий деэскалации (снижения напряжённости) сорвётся. Около 20% мирового потребления нефти проходит через Ормузский пролив, и любая новая остановка движения вызовет серьёзный энергетический шок (резкий скачок цен и дефицит). Поэтому держать только позиции на падение опасно: одна плохая новость может снова резко поднять цены на золото. Ключевой фактор здесь — влияние цен на энергию на политику ФРС США, что мы много раз видели в 2024 и 2025 годах. Устойчивая инфляция из‑за дорогой энергии отодвигает ожидания снижения ставок, укрепляя доллар США. Такая среда напрямую давит на золото, которое не приносит процентного дохода, и поддерживает текущее снижение цены. При этом нельзя игнорировать базовую поддержку золота со стороны центральных банков. Массовые покупки, которые мы видели с 2022 по 2025 год, включая Народный банк Китая, который покупал золото 17 месяцев подряд, сформировали сильный «пол» (уровень поддержки, ниже которого цене сложно уйти). Это означает, что нынешнее снижение может быть шансом купить долгосрочные колл-опционы (контракты, дающие право купить по фиксированной цене) по более низкой премии (цене опциона), рассчитывая на возможное новое обострение. Учитывая неопределённость, сама волатильность (амплитуда и скорость колебаний цены) становится инструментом для торговли. Большой разрыв между официально оптимистичными заявлениями и серьёзными рисками на месте означает, что подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая волатильность, заложенная в цену опциона) в опционах на золото и нефть, вероятно, останется высокой. Мы помним, как быстро рынки менялись в начале конфликта в Украине в 2022 году, и эта ситуация выглядит столь же нестабильной.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
