Потребительская уверенность в Новой Зеландии по индексу ANZ–Roy Morgan снизилась в апреле. Индекс упал до 80,3 с 91,3 в предыдущем значении.
Это снижение на 11,0 пункта. Апрельское значение ниже уровня прошлого месяца.
Потребительская уверенность и расходы домохозяйств
Резкое падение потребительской уверенности до 80,3 указывает на заметное замедление расходов домохозяйств. Это минимальный уровень более чем за год и сигнал, что прошлые повышения ставок Резервного банка Новой Зеландии (RBNZ) наконец сильно ударили по семейным бюджетам. Вероятно, это отразится на данных по розничным продажам и на росте ВВП (то есть общем объёме экономики) во втором квартале 2026 года.
Для новозеландского доллара это негативный фактор: рынок начнёт закладывать в цены более высокую вероятность снижения ставки RBNZ позже в этом году. Хотя инфляция в первом квартале оставалась высокой — 3,8% (инфляция означает рост цен), резкое ухудшение настроений может заставить RBNZ раньше, чем ожидалось, уделить больше внимания росту экономики, а не борьбе с инфляцией. В такой ситуации можно рассматривать ставку на ослабление NZD, особенно к AUD и USD, через опционы (опцион — инструмент, который даёт право, но не обязанность купить или продать актив, и помогает ограничить риск) или через продажу фьючерсов NZD/USD (фьючерс — биржевой контракт на сделку в будущем; «продажа» означает ставку на падение курса).
Для рынка акций это означает давление на индекс NZX 50, особенно на компании, зависящие от необязательных потребительских расходов. Интерес могут представлять стратегии на снижение или рост волатильности (волатильность — степень ценовых колебаний), например покупка пут-опционов (пут — опцион, который выигрывает при падении цены) на индекс или на отдельные акции розничного сектора. Картина напоминает настроения начала 2025 года, когда восстановление после пандемии начало замедляться, а рынок несколько месяцев оставался нестабильным.
Фокус рынка ставок и траектория RBNZ
На рынке процентных ставок внимание сместится на короткий участок кривой доходности (то есть на ставки по ближайшим срокам). Падение уверенности затрудняет для RBNZ жёсткую линию: это, вероятно, усилит давление на краткосрочные ставки вниз. Мы ожидаем, что двухлетняя ставка свопа (своп — договор обмена процентными платежами; его ставка отражает ожидания рынка по будущим ставкам), сейчас около 4,75%, снизится, поскольку участники начнут закладывать более мягкую траекторию Official Cash Rate (OCR — ключевая ставка центрального банка) до 2027 года.
