Индекс цен производителей (PPI, показатель изменения цен на товары на уровне производителей — до попадания в розницу) в Греции в марте вырос на 8,3% в годовом выражении. Для сравнения: предыдущее значение было -1,7%.
Данные показывают переход от годового снижения цен к годовому росту цен на уровне производителей. Разница между двумя значениями составила 10,0 процентного пункта.
Цены производителей в Греции указывают на новый виток инфляции
Резкий скачок цен производителей в Греции с -1,7% до 8,3% в годовом выражении — заметный сигнал усиления инфляции для еврозоны. Это ставит под сомнение тезис о том, что рост цен «под контролем», и усиливает давление на Европейский центральный банк (ЕЦБ — главный регулятор денежно‑кредитной политики в еврозоне). Для участников рынка это означает: вероятность будущего снижения процентных ставок уменьшается.
Подробный отчет Греческой статистической службы показывает, что рост в значительной степени связан с подорожанием энергии на 22%, что совпадает с недавним ростом цены нефти Brent (марка нефти, используемая как мировой ценовой ориентир) выше $98 за баррель в апреле 2026 года. Это не единичный случай: Испания и Италия также сообщили о более высоком, чем ожидалось, росте цен производителей в прошлом квартале. Рынок явно недооценил возвращение ценового давления со стороны предложения (когда рост цен вызван подорожанием сырья и энергии, сбоями поставок и другими факторами затрат).
На фоне такого сюрприза в ближайшие недели вероятен рост рыночной волатильности (размаха колебаний цен). Один из вариантов реакции — покупка колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее установленной цене) на индекс VSTOXX (основной европейский индикатор ожидаемой волатильности), который держится около минимума за 52 недели — 13,8. Такие данные по инфляции часто становятся фактором, который заставляет рынки переоценивать риски.
