Розничные продажи в Сингапуре в марте выросли на 3,7% по сравнению с предыдущим месяцем. В прошлом периоде показатель снизился на 4,1% по сравнению с предыдущим месяцем.
Данные показывают переход от месячного падения к росту. Это указывает на улучшение условий в розничном секторе в марте по сравнению с предыдущим месяцем.
Спрос в рознице восстанавливается
Рост розничных продаж в марте 2026 года — заметное восстановление после слабого начала года. Это говорит о том, что внутренний спрос остаётся устойчивым. Внутренний спрос — это потребление внутри страны (покупки домохозяйств и компаний), без учёта внешней торговли. Есть риск, что это приведёт к более высокой инфляции во втором квартале.
Эти данные поддерживают ожидания, что Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) сохранит жёсткий курс. Жёсткий курс (hawkish) — это больше готовности сдерживать инфляцию за счёт более строгой денежно-кредитной политики. В апреле 2026 года регулятор оставил политику без изменений. Политика «без изменений» означает, что параметры регулирования не пересматривались. При этом повышается вероятность укрепления сингапурского доллара к торгово-взвешенной корзине. Торгово-взвешенная корзина — это курс валюты не к одной валюте, а к набору валют торговых партнёров, с весами по доле торговли. На этом фоне покупка колл-опционов на SGD может выглядеть привлекательнее. Колл-опцион — контракт, дающий право (но не обязанность) купить валюту по заранее оговорённой цене до даты окончания.
Для рынка акций и срочных инструментов можно рассмотреть длинные позиции по фьючерсам на индекс Straits Times (STI). Длинная позиция — ставка на рост. Фьючерс — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем по фиксированной цене. STI имеет высокую долю финансового сектора (более 40%), включая DBS и UOB. Более сильные потребительские расходы обычно снижают кредитные риски (вероятность невозврата займов) и поддерживают рост кредитования. Это заметно лучше, чем более слабая потребительская активность на протяжении большей части 2025 года.
Восстановление, вероятно, поддерживается ростом туризма: к началу 2026 года прибытия туристов из Китая стабильно превышают 90% допандемийных уровней. На этом фоне можно присмотреться к колл-опционам на отдельные акции компаний потребительского сектора и гостиничного бизнеса, которые могут обогнать рынок. Также возможен рост подразумеваемой волатильности перед публикацией данных по инфляции. Подразумеваемая волатильность — ожидаемая рынком амплитуда колебаний цены, заложенная в стоимости опционов, и она часто растёт перед важной статистикой.
