Chicago PMI показывает замедление
Отчёт Chicago PMI с уровнем 52,8, что ниже нашего прогноза 55, указывает на заметное замедление в производственном секторе (то есть в промышленности). При этом показатель всё ещё выше 50, значит рост сохраняется. Однако отклонение от ожиданий — самое большое в этом году. Эти данные намекают, что экономический импульс четвёртого квартала 2025 года может ослабевать. Мы считаем, что это может изменить ожидания по процентным ставкам (ставкам, по которым центробанк влияет на стоимость кредитов). У Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США) появляется больше причин сделать паузу в цикле ужесточения политики (то есть в дальнейшем повышении ставок). После недавних данных по CPI (индексу потребительских цен — показателю инфляции) и замедления базовой инфляции (инфляции без учёта нестабильных цен, например на энергию и продукты) до 3,1% этот PMI усиливает аргумент, что прошлые повышения ставок уже достаточно влияют на экономику. Трейдерам (участникам рынка, которые совершают сделки) стоит ожидать роста ставок на то, что ставка останется стабильной до лета. Это может повысить интерес к фьючерсам на казначейские облигации США (контрактам на покупку/продажу гособлигаций в будущем по фиксированной цене). Для деривативов на акции (биржевых инструментов, цена которых зависит от акций, например опционов и фьючерсов) новость добавляет негативные настроения, особенно в промышленном и транспортном секторах. Можно ожидать усиления хеджирования (страхования рисков), вероятно через покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее заданной цене) на такие индексы, как S&P 500 и Russell 2000 (фондовые индексы США). Похожая реакция была в третьем квартале 2025 года, когда слабые данные по промышленности привели к краткосрочной коррекции рынка (временному снижению цен). Неожиданность этих данных подняла VIX до 18,5. VIX — это индекс ожидаемой волатильности (колебаний) рынка, его часто называют «индексом страха», потому что рост означает больше неопределённости. В такой ситуации стратегии на рост волатильности (ставки на усиление колебаний цен) выглядят привлекательнее в ближайшие недели. Мы считаем, что премии по опционам (стоимость опционных контрактов) вырастут, поэтому трейдеры могут увидеть интерес в стреддлах (стратегии, где одновременно покупают колл и пут с одинаковой ценой исполнения) по ключевым промышленным акциям, которые будут публиковать отчётность о прибыли в апреле.Перспективы доллара на фоне ожиданий по ставкам
На валютном рынке более слабый экономический сигнал, вероятно, будет давить на доллар США. Если ожидания дальнейших повышений ставок снижаются, преимущество доллара по доходности (когда активы в долларах дают более высокий процент) может уменьшиться, особенно против валют, где центральные банки остаются «ястребами» (то есть настроены на более жёсткую политику и более высокие ставки). Мы уже видим, что Dollar Index (индекс доллара — показатель силы доллара к корзине основных валют) отступает от недавних максимумов, и этот отчёт может ускорить движение.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
