Влияние на позиционирование на рынке
Эти мартовские данные по настроениям потребителей немного превзошли ожидания, но уровень 55,5 всё ещё говорит о сильном пессимизме в отношении экономики. Это скорее сигнал продолжающейся неопределённости на рынке, а не новой волны оптимизма. Поэтому стоит сосредоточиться на стратегиях, которые выигрывают от резких колебаний цен (волатильности), так как индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка, его часто называют «индексом страха») держится повышенным около 18 в течение последнего месяца. С учётом слабых ожиданий потребителей мы видим ограниченный потенциал роста для широких рыночных индексов в ближайшее время. Продажа колл-спредов вне денег (опционная стратегия: продаётся колл-опцион «вне денег», то есть со страйком выше текущей цены, и покупается другой колл с ещё более высоким страйком для ограничения риска) на SPY (биржевой фонд ETF, который повторяет индекс S&P 500) может быть разумным способом получать доход в ближайшие недели. Этот подход рассчитан на рынок, который вряд ли покажет сильный рост на фоне такой слабой уверенности потребителей. Мы ожидаем, что акции компаний потребительского сектора «не первой необходимости» будут отставать, так как домохозяйства сохраняют осторожность в расходах. Если посмотреть назад на 2025 год, мы видели похожую ситуацию, когда защитный сектор товаров повседневного спроса обогнал сектор «не первой необходимости» более чем на 10%. Парная сделка через опционы (одновременная ставка на разницу в динамике двух активов) — купить сектор товаров повседневного спроса (XLP, ETF на «потребительские товары первой необходимости») и продать сектор «не первой необходимости» (XLY, ETF на потребительский сектор discretionary) — может выделить и использовать ожидаемый разрыв в результатах. Это значение индекса даёт Федеральной резервной системе (ФРС, центральный банк США) мало причин становиться более жёсткой в отношении процентных ставок. Инфляция остаётся устойчивой около 3,1% (то есть снижается медленно), и эти слабые данные не подтолкнут их к повышению ставки. В результате рынок фьючерсов (контракты на будущую цену, которые также отражают ожидания участников рынка) теперь закладывает более высокую вероятность снижения ставки до конца года.Прогноз по ставкам и действия с портфелем
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
